Vlaganje

Kaj je hedge sklad?

Hedge skladi so način, kako bogati posamezniki združijo svoj denar in poskušajo premagati povprečne tržne donose. Managerji pogosto uporabljajo agresivne strategije, da bi ustvarili pozitivne donose za vlagatelje, in običajno prejmejo plačilo na podlagi uspešnosti.

Hedge skladi imajo na splošno podobno pravno strukturo, sorazmerno primerljive naložbene strategije in svojim vlagateljem zaračunavajo približno enak znesek provizij. Da bi resnično razumeli definicijo hedge sklada, moramo kopati nekoliko globlje.

Poslovni ljudje govorijo.

Vir slike: Getty Images.





Kako delujejo hedge skladi

Hedge skladi omejujejo svoje udeležence na akreditirane vlagatelje. Pooblaščeni vlagatelj je opredeljen kot nekdo z likvidno neto vrednostjo, večjo od 1 milijona dolarjev ali letnim neto dohodkom, večjim od 200.000 dolarjev (ali 300.000 dolarjev z zakoncem). SEC dovoljuje akreditiranim vlagateljem vlaganje v manj regulirane ponudbe vrednostnih papirjev, ker predvideva, da bodo vlagatelji s toliko premoženja imeli raven finančne prefinjenosti.

Hedge skladi so strukturirani kot komanditne družbe. Vlagatelji so komanditni družbeniki, medtem ko je družba hedge skladov generalni družbenik. Hedge sklad zbira denar svojih komanditov in ga vlaga v njihovem imenu.



če je bila moja spodbuda poslana na zaprt račun

Omejitev na akreditirane vlagatelje omogoča hedge skladom, da sprejmejo bolj agresivne pristope k vlaganju, saj jih SEC ne ureja močno, kot je npr. Vzajemni skladi . Vodje pogosto uporabljajo napredne strategije, vključno z vzvodom, kratke pozicije , in izpeljanke, kot npr opcije , in lahko vlagajo na najrazličnejših trgih, vključno z zaloge , obveznice , blaga , nepremičnina, kriptovaluta , in več. Na mizi je skoraj vsaka priložnost za zaslužek.

Naložbe v hedge sklade so pogosto razmeroma nelikvidne. Vplačate ali dvignete lahko samo v določenih obdobjih, pogosto pa je obdobje blokade od nekaj mesecev do nekaj let po začetni naložbi. Ta način delovanja omogoča upravljavcem skladov, da zavzamejo bolj agresivne položaje, ne da bi jim bilo treba zagotoviti likvidnost investitorjem v vsakem trenutku.

Kako hedge skladi služijo denar

Hedge skladi običajno zaračunavajo dve proviziji: provizije za upravljanje in provizije za uspešnost.



zaradi česar se zaloga dvigne

Družba hedge skladov običajno zaračuna 2-odstotno provizijo za upravljanje. Ta provizija temelji na čisti vrednosti sredstev delnic vsakega vlagatelja. Torej, če vložite 1 milijon dolarjev, boste tisto leto plačali približno 20.000 dolarjev kot provizijo za upravljanje. Ta provizija je namenjena kritju poslovanja hedge sklada in se lahko uporabi za neposredno nadomestilo upravitelju sklada.

Naloga upravitelja sklada je razvijanje naložbenega portfelja in upravljanje prilivov in odlivov denarnih sredstev v sklad. Neposredno so odgovorni za vsako naložbeno odločitev in strategije, ki jih bo sklad uporabljal. Pogosto sta upravljavec sklada in lastnik družbe hedge sklada eno in isto.

Provizija za uspešnost je običajno 20 % dobička. Torej, če upravljavec hedge sklada dobro deluje in poveča vašo naložbo z 1 milijona dolarjev na 1,2 milijona dolarjev, bo vzel še 40.000 dolarjev (20% od 200.000 dolarjev). Če sklad deluje slabo in izgubi denar, ni dodatne provizije.

Medtem ko je '2-in-20' že nekaj časa standard v industriji, je slaba uspešnost hedge skladov od finančne krize leta 2008 pritiskala na družbe hedge skladov, da znižajo svoje provizije.

Hedge skladi zaračunavajo dve proviziji, da spodbudijo upravitelje k ​​doseganju višjih donosov. Če pa upravljavec hedge sklada izgubi denar, ne dolgujete dodatnih stroškov.

Hedge skladi proti vzajemnim skladom

Medtem ko tako hedge skladi kot vzajemni skladi združujejo denar vlagateljev in običajno kupujejo razpršeni portfelji , obstaja veliko razlik med obema naložbenima nosilcema.

refinancirati hipoteko za poplačilo dolga

Naložbeni cilji

Tipičen vzajemni sklad ima merilo uspešnosti kazalo ki jih želi upravljavec sklada preseči.

Upravitelje hedge skladov spodbuja k maksimiranju donosa, da bi povečali svoje provizije za uspešnost. Asimetrija provizije (npr. družba sklada ne more dolgovati vlagateljem zaradi negativne uspešnosti) vodi do bolj nestanovitnih strategij in rezultatov iz leta v leto.

ali je trgovina z jabolki vredna tega

Pristojbine

Vzajemni skladi zaračunavajo an količnik stroškov ki običajno pade med 0,5 % in 1,5 %. Če vas zanima indeksnih skladov , so lahko provizije veliko bližje 0%.

Hedge skladi običajno zaračunavajo 2 % provizije za upravljanje in dodatno provizijo za uspešnost v višini 20 % dobička. Zaradi tega so hedge skladi izjemno dragi v primerjavi z vzajemnimi skladi.

Zahteve delničarjev

V vzajemni sklad lahko vlaga vsak. Vzajemni skladi lahko zahtevajo minimalno naložbo 100 $, 1000 $ ali več, vendar dokler imate denar, lahko kupite delnice.

Hedge skladi sprejemajo samo akreditirane vlagatelje. Poleg tega imajo hedge skladi običajno zelo visoke minimalne naložbe, na primer 1 milijon dolarjev. To znatno omeji število ljudi, ki lahko kupijo hedge sklad.

Likvidnost

Vlagatelji lahko svoje deleže v vzajemnem skladu prodajo vsak dan. Čeprav se njihovo naročilo za prodajo ne bo izvršilo do konca trgovalnega dne, lahko prodajo ali kupijo več vsak dan, ko je borza odprta.

Hedge skladi omejujejo svoje vlagatelje na nakupe in prodajo v določenih obdobjih vsako četrtletje, pol leta ali včasih dlje. Poleg tega morajo novi vlagatelji zakleniti svoja sredstva za določen čas, običajno eno leto.

Uredba

Vzajemni skladi so registrirani pri SID. Kot taki morajo izpolnjevati vse predpise agencije, vključno z rednim finančnim poročanjem.

koliko goveda na svetu

Hedge skladom ni treba registrirati pri SEC in je zato veliko manj preglednosti. Vendar pa lahko SEC še vedno toži zlobne upravljavce hedge skladov v imenu svojih vlagateljev v primeru korupcije ali zavajanja vlagateljev, na primer v Ponzijevi shemi.

Strategije trgovanja

Vzajemni skladi so omejeni pri strategijah, ki jih lahko uporabljajo za vlaganje. Vzajemni skladi se večinoma držijo nakupa delnic, obveznic in drugih vrednostnih papirjev.

Hedge skladi lahko vlagajo v skoraj vse in zato lahko uporabljajo najrazličnejše strategije. Menedžerji lahko uporabljajo izvedene finančne instrumente za varovanje ali vzvod pozicij, lahko kupijo več nelikvidnih sredstev, kot so umetnine ali zasebne nepremičnine, lahko prodajajo na kratko in lahko uporabijo dolg. Te strategije so pogosto bolj spremenljive kot tiste, ki so na voljo vzajemnim skladom.

Seznam družb hedge skladov

  • Blackrock (NYSE: BLK)je največja družba za upravljanje naložb na svetu z več kot 9 bilijoni dolarjev sredstev v upravljanju.Velik del tega je dejansko v vzajemnih skladih in ETF, vendar Blackrock ponuja tudi institucionalnim in malim vlagateljem dostop do alternativnih naložb prek svojih hedge skladov.

  • AQR Capital Management je bil ustanovljen v poznih 90. letih in je postal eden največjih hedge skladov na svetu. Za iskanje naložb, ki predstavljajo vrednost ali zagon, je potreben zelo kvantitativen pristop.

  • Bridgewater Associates je leta 1975 ustanovil Ray Dalio. Podjetje uporablja sklop načel, ki jih je razvil, za reševanje različnih situacij in sprejemanje naložbenih odločitev.

  • Renesančne tehnologije uporablja avtomatizirane strategije trgovanja, ki temeljijo na statistiki in tehničnih kazalcih. Trguje na številnih različnih trgih, vključno z lastniškimi vrednostnimi papirji, dolžniškimi vrednostmi, terminskimi pogodbami in tujimi valutami.

  • The Moška skupina se je začela že leta 1783 kot ekskluzivni dobavitelj ruma za britansko kraljevo mornarico. Podjetje ima zdaj pet podjetij za upravljanje naložb, ki uporabljajo vrsto strategij in vlagajo na različnih trgih.

Strategije hedge skladov

Hedge skladi lahko uporabljajo številne strategije, vključno z:

  • Dolgi/kratki lastniški kapital: Upravljavci skladov bodo kupili delnice delnic, ki jih njihova raziskava zdi obetavna, in kratke delnice delnic, za katere menijo, da so precenjene. Ta strategija zmanjšuje tržno tveganje, saj kratke pozicije izravnajo dolge pozicije.

    Če so dolge pozicije kot skupina boljši od kratkih, sklad služi denar. Upravitelj na primer kupi delnico A in delnico B. Delnica A se podraži za 20 %, delnica B pa za 15 %, upravitelj pa lahko proda delnico A, pokrije kratko zalogo delnice B in še vedno pridobi 5 % pri trgovanju. . Podobno, če se delnica A zniža za 15 % in delnica B pade za 20 %, se trgovanje še vedno vrne za 5 %.

  • Arbitraža pri združitvah: Upravljavci skladov bodo izkoristili priložnosti, kjer se cena združitve ali prevzema ne odraža v celoti v vrednostnem papirju. To lahko storijo z nakupom delnic ciljnega prevzema in prodajo delnic prevzemne družbe na podlagi objavljenega menjalnega razmerja za prevzem. Trgovina bo uspela, dokler bo združitev uspešno zaključena, kot je načrtovano, vendar obstaja tveganje, da bi se stvari lahko spremenile ali da bo posel soočen z regulativnimi ovirami.

  • Na podlagi dogodkov: Menedžerji bodo odkupili glavni dolg podjetij v težavah ali tistih, ki so že razglasila stečaj. Ko se podjetje reorganizira, upravitelj pričakuje, da bo za dolg, ki ga kupijo, prejel blizu nominalne vrednosti, medtem ko nižji imetniki dolga in lastniškega kapitala morda nimajo sreče pri povrnitvi kakršne koli vrednosti.

  • Globalni makro: Hedge skladi bodo analizirali, kako bodo globalni makroekonomski trendi vplivali na osnovne finančne sisteme in spremenili menjalne tečaje, obrestne mere ali cene surovin po vsem svetu. Nato najdejo naložbene priložnosti, na katere te spremembe najbolj vplivajo, običajno valutne terminske pogodbe.

  • kvantitativno: Nekateri hedge skladi razvijajo algoritme za analizo velikih nizov podatkov, da bi našli priložnosti za trgovanje. Pogosto sistem samodejno izvede trgovino, vodstvo pa preprosto analizira delovanje algoritma in ga po potrebi prilagodi. Visokofrekvenčno trgovanje je primer kvantitativnega trgovanja v akciji.

Spodnja črta

Hedge skladi ponujajo dostop do naložbene strategije določenega upravitelja, vendar je cena zelo strma. Večini individualnih vlagateljev je onemogočeno vlaganje v hedge sklade in tudi tistim, ki so upravičeni do nakupa delnic, je morda bolje z cenejšim naložbenim pristopom.



^