Vir slike: Getty Images.
Obveznica s spremenljivo obrestno mero, znana tudi kot FRN ali 'floater', je dolžniški instrument z obrestno mero, ki se razlikuje glede na določeno referenčno vrednost. Običajna merila vrednosti bankovcev s spremenljivo obrestno mero vključujejo LIBOR, obrestno mero zveznih skladov in obrestno mero ameriške zakladnice. Večina jih ima od dveh do pet let zapadlosti.
Kako delujejo bankovci s spremenljivo obrestno mero
Obveznice s spremenljivo obrestno mero izdajajo tako državni subjekti kot zasebne družbe, njihove obrestne mere pa se spreminjajo v določenih intervalih glede na določeno referenčno vrednost. Obveznice s spremenljivo obrestno mero imajo običajno zapadlost v razponu od dveh do petih let, čeprav daljše ali krajše zapadlosti niso neznane. Obrestne mere se lahko ponastavijo z različnimi frekvencami, od dnevnih do letnih, čeprav so mesečni in četrtletni intervali najpogostejši.
Na primer, zapisnik s spremenljivo obrestno mero se lahko izda z zapadlostjo dveh let in obrestno mero, ki se ponastavi četrtletno na podlagi trimesečne stopnje LIBOR plus 0,2 %. Od tega pisanja je trimesečna obrestna mera LIBOR 0,66%, kar pomeni, da bi obveznica plačala 0,86% za prvo četrtletje po izdaji. Če bi se trimesečni LIBOR po preteku enega četrtletja dvignil na 1 %, bi se obrestna mera obveznice ponastavila na 1,2 %.
To je v nasprotju z menicami s fiksno obrestno mero, ki plačujejo enako obrestno mero za celotno zapadlost. Ker obveznice s spremenljivo obrestno mero temeljijo na kratkoročnih obrestnih merah, ki so na splošno nižje od dolgoročnih, se za menice s spremenljivo obrestno mero običajno plačajo nižje obresti kot za obveznice s fiksno obrestno mero iste zapadlosti.
Tako kot zapisi s fiksno obrestno mero so lahko tudi bankovci s spremenljivo obrestno mero vpoklicni ali nepreklicni, kar pomeni, da ima izdajatelj lahko možnost odplačati glavnico, preden je dosežen datum zapadlosti. Bankovci s spremenljivo obrestno mero imajo lahko tudi tisto, kar je znano kot 'cap' ali 'floor'. Zgornja meja je najvišja obrestna mera, ki jo bankovec lahko plača, ne glede na to, kako visoko se dvigne referenčna obrestna mera, spodnja meja pa je najnižje dovoljeno plačilo.
Koristi za vlagatelje
Na kratko, razlog, zakaj bi vlagatelji raje imeli obveznice s spremenljivo obrestno mero, je zmanjšanje obrestnega tveganja. Recimo, da lahko izbirate med dvema vrednostnima papirjema – dvoletnim zakladniškim zapisom z 0,7-odstotno obrestno mero ali dvoletnim državnim zapisom s spremenljivo obrestno mero, ki trenutno plača 0,5 %, vendar temelji na 13-tedenski obrestni meri zakladnice. plus 0,2 %.
Če se obrestne mere dvignejo pozneje letos, bo zakladnica s fiksno obrestno mero še vedno plačevala 0,7 %. Če pa se 13-tedenska obrestna mera zakladnice dvigne na 1 %, bi obveznica s spremenljivo obrestno mero plačala 1,2 %.
Z drugimi besedami, vlagatelji so morda pripravljeni sprejeti nižjo začetno obrestno mero v zameno za možnost višje stopnje, če se tržne obrestne mere dvignejo. To je še posebej privlačna prednost v današnjem okolju z nizkimi obrestmi, saj vlagatelji morda ne želijo zakleniti nizke obrestne mere.
Ta članek je del centra znanja The Motley Fool's Knowledge Center, ki je bil ustvarjen na podlagi zbrane modrosti fantastične skupnosti vlagateljev. Radi bi slišali vaša vprašanja, misli in mnenja o Centru znanja na splošno ali na tej strani posebej. Vaš prispevek nam bo pomagal svetu vlagati, bolje! Pošljite nam e-pošto na center znanja@fool.com . Hvala -- in norca naprej!
