Vlaganje

Uporaba razmerja med ceno in knjigovodsko vrednostjo za analizo zalog

Razmerje med ceno in knjigovodsko vrednostjo ali P/B lahko izračunate tako, da delnico podjetja delite z knjigovodsko vrednostjo delnice, ki je opredeljena kot njena bilančna vsota minus vse obveznosti. To je lahko koristno, ko izvajate temeljito analizo delnice.

Zakaj uporabljati razmerje med ceno in knjigo?

Na kratko, nižje razmerje med ceno in knjigovodsko vrednostjo bi lahko pomenilo, da je delnica podcenjena. Ko primerjate dve delnici s podobno rastjo in dobičkonosnostjo, je P/B lahko koristen za ugotavljanje, katera je najboljša vrednost v danem trenutku.

Poslovne ikone nad podobo poslovneža

Vir slike: Getty Images.





Nižje kot je razmerje med ceno in knjigovodsko vrednostjo podjetja, boljša je vrednost na splošno. To lahko še posebej velja, če je knjigovodska vrednost delnice manjša od ena, kar pomeni, da se trguje za nižjo vrednost od vrednosti njenih sredstev. Nakup delnic podjetja za nižjo vrednost od knjigovodske vrednosti lahko ustvari „mejno varnost“ za vlagatelje vrednosti. Vendar pa je zelo nizko razmerje P/B lahko tudi znak težav v podjetju, zato ga je treba uporabiti kot del temeljite analize zalog.

Kot razmerje med ceno in prodajo , je razmerje med ceno in knjigovodsko vrednostjo lahko še posebej uporabna metrika za podjetje z nedoslednimi ali negativnimi zaslužki; druge pogoste meritve, kot je razmerje med ceno in zaslužkom v teh situacijah niso tako smiselni. Številne bančne delnice imajo na primer izredno nedosledne dobičke, zato lahko razmerje P/B daje jasnejšo sliko o relativni vrednosti teh podjetij.



Kako izračunati knjigovodsko vrednost cene

Knjigovodska vrednost je enaka trenutni tržni vrednosti družbe, deljeni s 'knjižno vrednostjo' vseh njenih delnic. Če želite določiti knjigovodsko vrednost podjetja, boste morali pogledati njegovo bilanco stanja. Ta znesek je znan tudi kot lastniški kapital ali delničarjev kapital, ki je enak premoženju podjetja minus njegovim obveznostim.

zakaj nikoli ne bi smeli odplačati hipoteke

sestavljene obresti so običajno boljše od preprostih obresti, ker se izplačajo

Nato razdelite knjigovodsko vrednost s številom uveljavljajočih se delnic, da poiščete knjigovodsko vrednost družbe na delnico, tako da jo lahko primerjate s trenutno ceno delnice.



Na koncu delite trenutno ceno delnice družbe s knjigovodsko vrednostjo delnice.

Primer

Izračunajmo razmerje P/B za podjetje X, ki ima:

  • Skupna sredstva 3 milijarde dolarjev
  • Skupne obveznosti 2 milijardi dolarjev
  • 100 milijonov odprtih delnic
  • Trenutna cena delnice je 15 $

Začnemo z izračunom knjigovodske vrednosti podjetja X, tako da od 3 milijard dolarjev (sredstva) odštejemo 2 milijardi USD (obveznosti), da dobimo knjigovodsko vrednost 1 milijardo USD. Če to milijardo dolarjev delimo s 100 milijoni odprtih delnic, dobimo knjigovodsko vrednost na delnico 10 dolarjev. Na koncu delimo trenutno ceno delnice 15 $ s teh 10 $, da dosežemo večkratnik cene za knjigo 1,5.

Beseda previdnosti

Cena za rezervacijo je uporabna samo za ocenjevanje določenih vrst podjetij. Če je večina premoženja podjetja neopredmetena – kot je to v primeru številnih tehnoloških podjetij – je lahko njegova knjižena cena nekoristno visoka. Programski velikan Microsoft , na primer trguje za več kot 10-kratno knjigovodsko vrednost. Po drugi strani je cena za rezervacijo lahko koristna za kapitalsko intenzivna podjetja, kot so banke.

Analiza razmerja P/B nam sama po sebi ne pove veliko. Če želite dobiti popolnejšo sliko o vrednotenju podjetja, ga uporabite v kombinaciji z meritvami dobičkonosnosti, kot je donosnost lastniškega kapitala (ROE). V zadnjih petih letih npr. Bank of America Večkratnik cene za rezervacijo je bil nižji od JP Morgan Chase 's. Vendar to ne pomeni nujno, da je Bank of America 'cenejša'. Pravzaprav je bila ROE JP Morgan dosledno višja od Bank of America.

Tabela BAC cene in knjigovodske vrednosti

BAC cena glede na knjigovodsko vrednost podatki po YCharts

prihodki od obresti na obveznice se poročajo kot

Čeprav je cena za rezervacijo lahko koristna metrika, ki jo imate v orodju, je le del uganke, ko gre za oceno, katere delnice so podcenjene.



^