Vlaganje

Razumevanje bilance stanja banke

Bilanca stanja banke se razlikuje od bilance stanja običajnega podjetja. Ne boste našli zalog, terjatev ali obveznosti. Namesto tega boste pod sredstvi videli večinoma posojila in naložbe, na strani obveznosti pa vloge in posojila.

Oglejmo si podrobneje bilanco izmišljenega Prva banka norcev.

31. 12. 2006





% sredstev

Sredstva



gotovina

petdeset

2 %



vrednostni papirji

500

22 %

Posojila

1500

67 %

Druga sredstva

200

9 %

Bilančna vsota

2.250

100 %

Obveznosti in lastniški kapital

Depoziti

1.400

62 %

Posojila

600

27 %

Delničarji lastniškega kapitala

250

enajst %

Skupne obveznosti in lastniški kapital

2.250

100 %

gotovina
Presenetljivo je, da denar predstavlja le 2 % sredstev. To je zato, ker želi banka svoj denar usmeriti v delo in zaslužiti obresti. Če banka denar preprosto zatakne v trezor in nanj pozabi, bo težko ustvarila dobiček. Tako banka drži večino svojega denarja vezanega na posojila in naložbe, ki se v bančnem jeziku imenujejo „zaslužna sredstva“, ker služijo obresti.

Bančni trezor z odprtimi vrati

Vir slike: Getty Images.

vrednostni papirji
Banke ne marajo vlagati svojih sredstev v vrednostne papirje s stalnim donosom, ker donos ni tako velik. Vendar so vrednostni papirji naložbenega razreda likvidni in imajo višje donose kot denar, zato je za banko vedno pametno, da ima vrednostne papirje pri roki, če bi morala sprostiti nekaj likvidnosti.

Če pogledamo Wells Fargo (NYSE:WFC), SunTrust (NYSE:STI) in M&T banka (NYSE:MTB), vidimo, da je približno 16%, 18% in 17% njihovih zaslužnih sredstev vloženih v vrednostne papirje. Namen posedovanja vrednostnih papirjev je, da ima banka na voljo varna, likvidna sredstva, zato imajo banke predvsem zakladniške in agencijske dolgove (kot je dolg, ki ga je izdal Fannie Mae ali Freddie Mac), ki prinaša približno stopnjo trenutne terminski donos vlade ZDA, kjer koli od 4% -6%.

Posojila
Posojila predstavljajo večino sredstev banke. Banka lahko običajno zasluži višjo obrestno mero za posojila kot za vrednostne papirje, približno 6-8%. Podrobne informacije o obrestnih merah za posojila in naložbe najdete v računovodskih izkazih.

Posojila pa so povezana s tveganjem. Če banka daje slaba posojila potrošnikom ali podjetjem, bo banka prizadela, ko ta posojila ne bodo odplačana.

Ker so posojila bančni kruh in maslo, je ključnega pomena razumeti bančno knjigo posojil. Banke v svojih 10-Ks označujejo svoja posojila v lahko berljivih grafikonih. M&T nam na primer pravi, da je bilo ob koncu zadnjega fiskalnega leta 36,5 % njegovih povprečnih posojil zavarovanih s poslovnimi nepremičninami. Vemo tudi, da je bilo od 14,5 milijarde dolarjev neporavnanih posojil za poslovne nepremičnine 4,5 milijarde dolarjev v metropolitanskem New Yorku.

Nekoč me je zanimalo Corus Bankshares (NASDAQ:CORS). Vendar pa je bilo v zadnjem četrtletju 94 % njegovih posojil za gradnjo stanovanj in preureditev, 33 % posojil pa je bilo na Floridi. Čeprav sem slišal dobre stvari o Corusovem upravljanju in je bila ocena videti prepričljiva, sem sprejela - predvidevanje prihodnosti trga stanovanj na Floridi je zunaj mojega kroga pristojnosti. Vendar pa banke delniški vlagatelji imeti prebrati finančne podatke, če želijo vedeti, kakšnim tveganjem so izpostavljeni.

Druga sredstva
Druga sredstva, vključno z nepremičninami in opremo, predstavljajo le majhen delež sredstev. Banka lahko ustvari velike prihodke z zelo malo trdih sredstev. Primerjajte to z nekaterimi drugimi podjetji, kjer so naprave, opredmetena osnovna sredstva (PP&E) glavno sredstvo.

Podjetje

PP&E / Sredstva

SunTrust

1,0 %

Home Depot (NYSE:HD)

49,8 %

Procter & Gamble (NYSE:PG)

13,7 %

Disney (NYSE: DIS)

28,6 %

sta etf in indeksni sklad enaka

Podatke je zagotovil CapitalIQ, oddelek Standard & Poor's.

Ocenjevanje premoženja
Premoženje banke je vstopnica za obroke, zato je za vlagatelje ključnega pomena, da razumejo, kako so njena sredstva vložena, koliko tveganja prevzemajo in koliko likvidnosti ima banka v vrednostnih papirjih kot ščit pred nepredvidenimi težavami. Na splošno naj bodo vlagatelji pozorni na rast sredstev, sestavo sredstev med denarjem, vrednostnimi papirji in posojili ter sestavo posojilne knjige. Vlagatelji bi morali upoštevati tudi razmerje med sredstvi in ​​lastniškim kapitalom banke (multiplikator lastniškega kapitala), ki meri, kolikokrat je dolar lastniškega finančnega vzvoda uporabljen. Od zadnjega četrtletja so imeli SunTrust, Wells Fargo in Corus razmerja množitelja lastniškega kapitala 9,9, 10,7 in 12,25. Pozornost na te trende je ključnega pomena za zaslužek v bančnih delnicah.

Zdaj, ko smo pogledali premoženje banke, moramo razumeti tudi drugo stran bilance stanja – njene obveznosti, ki so način, kako banka financira svoja sredstva. Preverite znova jutri za celotno zgodbo.

Banka na nadaljnje neumnosti:

  • Spoznajte razmerje učinkovitosti banke.
  • Podrobneje si oglejte zaloge bank.

Le še trije dnevi v letošnji akciji Foolanthropy! Obiščite www.foolanthropy.com če želite izvedeti več o petih dobrodelnih organizacijah, ki jih imenujejo bralci, in podati donacijo.

Home Depot je an Notranja vrednost priporočilo, Disney pa je a Borzni svetovalec priporočilo. Preizkusite katero koli od naših glasil Foolish brezplačno 30 dni.

Neumni sodelavec Emil Lee je analitik in učenec vlaganja vrednosti. Nima lastnik delnic v nobeni od zgoraj omenjenih družb. Emil ceni pripombe, skrbi in pritožbe. Motley Fool ima politiko razkritja.



^