Vlaganje

Ali je po zaslužku v prvem četrtletju izgubljeno vse upanje za rast nadstreška?

S sedežem v Kanadi Rast krošnje (NASDAQ: CGC)je bila ena izmed priljubljenih delnic vlagateljev vseh časov. Podjetje si je v Kanadi prislužilo prednost pred zgodnjimi koraki, potem ko je vstopilo na trg medicinske konoplječetrtem četrtletju poslovnega leta 2016.Toda številne zunanje ovire (pomanjkanje zakonitih trgovin, nedovoljena prodaja na trgu, regulativna dovoljenja in drugo) v Kanadi so zmanjšale prihodke podjetja. Prav tako še ni uspelo doseči pozitivnega dobička pred obrestmi, davki, amortizacijo (EBITDA).

najboljše delnice za nakup, če zmaga Biden

Njen partnerski dogovor z ameriškim velikanom pijač Blagovne znamke Constellation v letu 2018 je bilo vrhunec industrije in je ohranilo svojo bilanco stanja utrjeno, medtem ko so druga kanadska podjetja imela težave. Toda ali je to kakor koli koristilo četrtletnim številkam Canopyja? Če želite izvedeti, se poglobimo v rezultate prvega četrtletja (končalo se je 30. junija).

Vir slike: Getty Images.





Prihodki rastejo, vendar ne zadostujejo za ustvarjanje dobička

Za razliko od vrstnikov Aurora konoplja , Canopy uspešno povečuje prihodke. Toda rast prihodkov ni dovolj za pridobivanje dobička. Njegov nedavni čisti prihodek v prvem četrtletju je znašal 136 milijonov kanadskih dolarjev, kar pomeni 23-odstotno rast v primerjavi z letom prej. Vsi segmenti družbe razen mednarodnih trgov so v primerjavi z lanskim obdobjem izkazovali dobro rast. Vodstvo je navedlo, da je rekreacijski trg utrpel nekaj ovir zaradi zapor v nekaterih provincah, vendar je ta segment še vedno rasel.

  • Kanadska rekreacijska prodaja se je medletno povečala za 35 % na 60 milijonov ameriških dolarjev.
  • Medicinska konoplja in drugi izdelki, vključno z izdelki, povezanimi s CBD (CBD ali kanabidiol, je nepsihoaktivna sestavina marihuane), so narasli za 26 % v primerjavi z letom dni na 73,5 milijona CA$.
  • Drugi potrošniški izdelki (ki vključujejo posel proizvajalca uparjalnikov Storz & Bickel, blagovno znamko za nego kože This Works in drugih) so v primerjavi z lanskim obdobjem poskočili za 39 % na 43 milijonov ameriških dolarjev.
  • Mednarodna prodaja konoplje se je zmanjšala za 8 % na 19 milijonov ameriških dolarjev.

Podjetje je razširilo svoj portfelj derivatov konoplje (dodatnih izdelkov za rekreacijo, ki jih je Kanada legalizirala oktobra 2019) v prvem četrtletju fiskalnega leta 2022. To je vključevalo tetrahidrokanabinol (THC, psihoaktivna komponenta konoplje) pijače, imenovane Tweed Iced Tea in Tweed Fizz, shipping v tekočem četrtletju. V četrtem četrtletju 2021 je v Ontariu lansiral gumije Tweed Strawberry, kar je podjetje pripeljalo do 'št. 2 tržni delež v celotni kategoriji gumijastih izdelkov v Kanadi,« pravi vodstvo. Prav tako je v prvem četrtletju lansiral še nekaj užitnih izdelkov pod blagovno znamko Ace Valley.



je zaloga amc dober nakup

Kupci bodo verjetno videli dodatne izdelke v tem smislu, saj namerava Canopy v prihodnjih mesecih podvojiti svojo ponudbo pijač in gumije na trgu.Vodstvo pričakuje nakup blagovne znamke konoplje s sedežem v OntarijuAce Valleyin Supreme Cannabis s sedežem v Torontu, da bosta v prihodnje pozitivno prispevalačetrti.Oba prevzema sta bila zaključena letos.

Rezultati prvega četrtletja so bili presenečeni, a ...

Mnogi so bili navdušeni nad čistim dobičkom v višini 390 milijonov ameriških dolarjev v dobičku v prvem četrtletju. Vendar je vodstvo navedlo, da je bil ta dobiček posledica „drugih prihodkov v skupni vrednosti 581 milijonov CA$ v prvem četrtletju 2022, ki jih je mogoče pripisati predvsem nedenarnim spremembam poštene vrednosti v višini 601 milijonov CA$. Kanadska podjetja marihuane poročajo o uporabi Mednarodni standardi računovodskega poročanja (MSRP). Pogosto morajo opraviti računovodske prilagoditve za svoje zaloge, kar nato vodi do tega, da podjetje poroča o „dobičku“, ki morda ni resničen.

Vendar pa je podjetju uspelo znižati svoje prodajne, splošne in administrativne stroške na 112 milijonov CA $ s 135 milijonov CA $ v obdobju pred letom dni.Ta padec stroškov je privedel do nižje izgube EBITDA v četrtletju – 64 milijonov ameriških dolarjev v primerjavi z 92 milijoni dolarjev v prvem četrtletju 2021. Vodstvo je delničarjem zagotovilo, da je podjetje na pravi poti, da pospeši rast prihodkov, da doseže pozitivno prilagojen EBITDA do konca fiskalnega leta 2022. Cilj je dosegljiv, če je poslovodstvo sposobno še naprej zniževati svoje stroške in povečevati svoje zaslužke.



Velika pričakovanja od ameriškega trga konoplje

Vodstvo Canopyja veliko upa na ameriški trg konoplje, kjer se namerava širiti z dvema svojima partnerjema, Constellation in Acreage Holdings. Posel z ameriškim podjetjem za konopljo Acreage ne bo sklenjen, dokler se legalizacija ne zgodi na zvezni ravni, in čeprav se obeti za to povečujejo, je še vedno daleč.

katere delnice lahko kupite na robinhoodu

Vedno sem bil naklonjen Canopyju, ker sem verjel v njegov potencial, da se povrne. Toda ta velika odvisnost od ameriškega trga bi lahko spremenila moje mnenje. Strinjam se, da ima nekaj močnih partnerjev v ZDA za vzpostavitev prisotnosti na trgu. Ko pa ZDA legalizirajo marihuano, bodo od tega prvi pridobili domači operaterji. Operaterji z več državami, kot je Zaupajte konoplji , Green Thumb Industries , in Cresco Labs so že notri dobro finančno stanje izkoristiti zvezno zakoniti trg.

Da bi se lahko ujemal s takšno konkurenco, bo moral Canopy biti dobičkonosen, še preden vstopi na trg ZDA. Za to se mora osredotočiti na rast svojih prihodkov na domačih trgih. Canopy vlaga veliko truda, za razliko od vrstnice Aurora Cannabis, katere obljube so nejasne. Toda bojim se, da tudi prizadevanja Canopyja niso dovolj, da bi se njegova usoda v naslednjih dveh letih spremenila.

Za vlagatelje, ki jih še vedno zanimajo kanadske delnice, Tilray bi bila dolgoročno dobra izbira. Doslej so delnice Tilraya letos pridobile 61 %, medtem ko so delnice Canopyja upadle za 31 %. Medtem pa industrija benchmark Horizons Marihuana Life Sciences ETF je v istem obdobju pridobil 9 %.

CGC grafikon

CGC podatke avtorja YCharts

prodaja delnic v zasebni družbi

Zaslužek Tilraya v četrtem četrtletju (končalo se je 31. maja) je bil impresiven. Po združitvi z Aphrio je podjetje močnejše in bolj pripravljeno za širitev tako na kanadskem kot na ameriškem trgu. Čeprav vse upanje za Canopy morda ni popolnoma izgubljeno, zagotovo obstajajo boljša podjetja za konopljo za vaš portfelj v Kanadi in zunaj nje. Z naraščajočo državno legalizacijo so ameriške zaloge konoplje trenutno boljša izbira v primerjavi s Canopy Growth.



^