Vlaganje

Kako Jumia Technologies zasluži denar

Kdaj Jumia Technologies (NYSE: JMIA)novembra poročala o dobičku v tretjem četrtletju, je vodstvo poudarilo nekatere meritve na vrhu svojega sporočila za javnost. Med poudarki je bila statistika o JumiaPay, finančni tehnološki (fintech) rešitvi podjetja. V tretjem četrtletju se je skupni obseg plačil (TPV) na JumiaPay povečal za 50 % medletno. To je veliko.

Vendar, če vas ta meritev navduši, morate vedeti nekaj: Jumia ne zasluži denarja z JumiaPay. Njeni prihodki v celoti izvirajo iz drugih virov.

Ljudje stojijo okoli računalnika v zaprtih prostorih

Vir slike: Jumia Technologies.





Kako Jumia služi denar

Jumia upravlja e-trgovino v več afriških državah, vključno z Nigerijo, Marokom in Kenijo. Nesporno je, da so regionalni velikani e-trgovine všeč Amazon v Severni Ameriki, Prosti trg v Južni Ameriki in Alibaba na Kitajskem ustvarila izjemne donose za delničarje in zato so vlagatelji očitno navdušeni nad Jumiino priložnostjo. Afriška celina ima več kot 1,3 milijarde ljudi in je ena od regij z najnižjo uporabo e-trgovine doslej.

Niso vse tržnice e-trgovine enake. Nekateri, kot je Amazon, ustvarjajo veliko prihodkov od prodaje prve osebe – artiklov, ki se prodajajo neposredno iz podjetja. Drugi, kot eBay in Etsy , olajšajo prodajo tretjim osebam in zaslužijo s pristojbinami. Jumiina platforma omogoča prodajo tako prvim kot tretjim osebam. Vendar se v prihodnje osredotoča na prodajo tretjih oseb.



V prvih treh četrtletjih leta 2020 se je Jumiin prihodek od prvih strank v primerjavi z enakim obdobjem lani močno zmanjšal za 47 % na 30,7 milijona evrov. Kot je bilo pravkar omenjeno, je ta padec prihodka zamišljen. Podjetje se osredotoča na svojo pot do dobičkonosnosti in vodenje podjetja, ki je malo premoženja, je zelo dober način za to. Prodaja prve osebe je za Jumio preprosto predraga, vsaj trenutno, saj še vedno gradi svojo infrastrukturo.

Toda uporaba e-trgovine v Afriki narašča. Do zdaj v letu 2020 so se Jumiine aktivne stranke povečale za skoraj 23 % v primerjavi z enakim obdobjem leta 2019, naročila pa so se povečala za 8,6 %. To je dobro. Vlagatelji bi morali preprosto opozoriti, da namerava podjetje s tem trendom zaslužiti z zagotavljanjem ene izmed najboljših možnosti platforme na trgu za kupce in prodajalce tretjih oseb, ne pa za prodajo prve osebe.

V tretjem četrtletju je bilo približno 70 % prihodkov Jumia ustvarjenih iz provizij in provizij za izpolnitev. Provizije se zaslužijo za vsa naročila tretjih oseb v vnaprej določenem odstotku od prodaje. Prodajalci tretjih oseb plačajo stroške za izpolnitev, ko se odločijo za uporabo Jumiinega logističnega omrežja za posredovanje naročila stranki.



Moški izroči drugemu moškemu kreditno kartico za plačilo paketa Jumia

Vir slike: Jumia Technologies.

Zakaj torej JumiaPay?

Če Jumia ne služi denarja od JumiaPaya, zakaj se potem sploh moti? Da bi trg e-trgovine uspeval, mora obstajati podporna infrastruktura. In to je eden od ključev za razumevanje naložbe v Jumio.

Če želite narisati besedno sliko, bi lahko jabolka nabrali takoj, če bi kupili zrel jabolčni nasad. Če pa posadite jablan, je nagrada daleč. Po enem scenariju je sadje zdaj zrelo za obiranje. V drugem pa je treba gojiti prihodnjo nagrado. Na enak način Afrika predstavlja veliko dolgoročno priložnost za Jumio. Toda za požetje nagrade bo potrebno nekaj marljivega dela.

V konferenčnem klicu za razpravo o rezultatih tretjega četrtletja je finančni direktor Jumia Antoine Maillet-Mezeray dejal: „Logistika v Afriki je znano izziv z več ovirami, kot so pomanjkanje naslovov, pomanjkanje organiziranih in zanesljivih zmogljivosti, težave s prostorom za shranjevanje, prevladujoče gotovine. dostavo in tako naprej.' Natančneje, razlagal je izzive za Jumiine ladijske storitve. Toda točka velja tudi za druga področja, vključno s finančnim sektorjem.

Da bi prišlo do e-trgovine, je Jumia potrebovala izvedljivo fintech rešitev za Afriko, zato je ustvarila JumiaPay. Plačilno omrežje poganja Mastercard , JumiaPay pa je mobilna denarnica. Ker vse več ljudi prvič dobi pametne telefone, bi JumiaPay lahko premostil vrzel in jih spodbudil k digitalnemu poslovanju. Dolgoročno je sprejetje JumiaPay dobro za Jumiin posel na trgu, tudi če JumiaPay ne monetizira neposredno.

Moški razmišlja, medtem ko drži svinčnik in zvezek.

Vir slike: Getty Images.

Odlomki za vlagatelje

Vlagatelji Jumia morajo razumeti, da je pred nami dolga pot, preden lahko podjetje postane naložba v Amazonu ali MercadoLibre. Pametno se je osredotočiti na dobiček tako, da odvrnemo pozornost od prodaje prve osebe. Toda da bi bila dolgoročna naložba koristna, mora še naprej ustvarjati ozračje, v katerem lahko digitalno poslovanje uspe. Iz tega razloga bi rekel, da vlagatelji trenutno veliko preveč špekulirajo z delnicami Jumia – upoštevajte, da se je od začetka leta 2020 povečala za približno 400 %.

Poleg tega se morajo vlagatelji spomniti, da je Jumia Technologies eno edinih podjetij, ki trenutno opravljajo umazano delo. Ko se bodo prizadevanja za gojenje začela obrestovati, pričakujte, da se bo pojavila večja konkurenca, ki bo ukradla nekaj dobička. To ne pomeni, da Jumia ne more biti eden od dolgoročnih zmagovalcev. Nerealno je verjeti, da bo podjetje v prihodnjih desetletjih uživalo monopol v Afriki.



^