Vlaganje

Kako izračunati volatilnost delnice

Nestanovitnost je težavna za mnoge vlagatelje. Nihanja v ceni delnice, vrednosti vašega portfelja ali vrednosti indeksa lahko povzročijo, da sprejemate čustveno usmerjene naložbene odločitve. Če veste, kako izračunati nestanovitnost, lahko dobite boljši občutek, kaj lahko pričakujete v prihodnje.

Kako izračunati volatilnost

Če želite analizirati nestanovitnost, morate ustvariti nabor podatkov, ki sledi spremembam cene ali vrednosti delnice, vašega portfelja ali indeksa v rednih intervalih (na primer dnevno). Če poznate dnevno zaključno ceno delnice ali indeksa, v idealnem primeru v daljšem časovnem obdobju, lahko v odstotkih izračunate znesek, v katerem se cena delnice ali vrednost indeksa spreminja iz dneva v dan.

Vlagatelji te podatke uporabljajo za izračun cene delnice ali standardnega odklona indeksa, ki se uporablja kot približni ukrep za volatilnost. Najboljši način za izračun standardnega odklona je uporaba programa za preglednice, kot je Microsoft Excel, zato nadaljujte z branjem za popoln primer izračunavanja cene ali nestanovitnosti vrednosti z uporabo Excela.





Izračun volatilnosti z uporabo Microsoft Excela

Čeprav je za doseganje natančnosti glede na statistično pomembnost potrebna uporaba velikega nabora podatkov, bomo tukaj delali s samo 10-dnevnimi končnimi vrednostmi za S&P 500 (SNPINDEX: ^ GSPC).

Tabela po avtorju.



S pomočjo podatkov v stolpcu C izračunajte meddnevno spremembo vrednosti indeksa. Začenši s celico D4, je formula preprosto končna vrednost trenutnega dne, deljena z zaključno vrednostjo prejšnjega dne minus 1 ali (C4/C3) - 1.

  • Pro vrsta: preprosto povlecite to formulo navzdol do konca nabora podatkov v vrstici 12, da se zapolnijo vse vrednosti v stolpcu D.

S funkcijo STDEV.S poiščite dnevni standardni odmik – dnevno nestanovitnost – vzorca. Vnesite '=STDEV.S(D4:D12)' v celico D13, da poiščete dnevno nestanovitnost S&P 500 znotraj vzorčnih podatkov.

Poiščite letno standardno odstopanje – letno nestanovitnost – indeksa S&P 500 tako, da dnevno nestanovitnost pomnožite s kvadratnim korenom števila trgovalnih dni v letu, kar je 252. V celico D14 vnesite '=SQRT(252)*D13' ugotoviti, da je letna volatilnost indeksa 11,72 %.



kako vlagati v kriptovaluto 2021

Tedensko nestanovitnost lahko izračunate tudi tako, da dnevno nestanovitnost pomnožite s kvadratnim korenom števila trgovalnih dni v tednu, kar je 5. Uporaba formule '=SQRT(5)*D13' pomeni, da je tedenska volatilnost 1,65%.

kaj je oprostitev davkov

Računanje portfelja volatilnost

Morda vas bo zanimalo, kako izračunati nestanovitnost vašega portfelja, saj večina ljudi nima samo ene delnice. Nestanovitnost portfelja je merilo tveganja portfelja, kar pomeni nagnjenost portfelja k odstopanju od povprečne donosnosti. Ne pozabite, da je portfelj sestavljen iz posameznih pozicij, od katerih ima vsaka svoja merila volatilnosti. Te posamezne variacije, ko so združene, ustvarijo enotno merilo nestanovitnosti portfelja.

Za izračun nestanovitnosti portfelja dveh delnic potrebujete:

  • Teža delnice 1 v portfelju
  • Teža delnice 2 v portfelju
  • Standardni odklon (nestanovitnost) delnice 1
  • Standardni odmik zalog 2
  • Kovarianca ali relacijsko gibanje med cenami delnic 1 in delnic 2

Za izračun nestanovitnosti portfelja je logika, na kateri temelji enačba, zapletena, vendar formula upošteva težo vsake delnice v portfelju, standardne deviacije delnic in vse njihove kovariance. Čeprav je z dodajanjem dodatnih sredstev v svoj portfelj izračun njegove volatilnosti vse bolj zapleten, ne skrbite preveč glede obvladovanja formul in le dobro razumejte širši koncept nestanovitnosti.

Kateri standardni odklon vam ne pove

Največja pomanjkljivost pri uporabi standardne deviacije za izračun nestanovitnosti je, da meritve standardnega odklona temeljijo na predpostavki, da so donosi normalno porazdeljeni. Pri normalni porazdelitvi, znani tudi kot zvonasta krivulja, se več rezultatov zbere blizu središča in manj rezultatov je bistveno nad ali pod povprečjem.

V resnici imajo cene delnic in vrednosti indeksov pogosto asimetrične porazdelitve in lahko ostanejo nenavadno visoke ali nizke dalj časa. Poleg tega se volatilnost delnice ali indeksa sčasoma spreminja, kar izpodbija predpostavko o nespremenljivi statistični porazdelitvi donosov.

Medtem ko izvajanje preteklih izračunov nestanovitnosti pomaga zgraditi pogled na to, koliko nestanovitnosti lahko pričakujejo v prihodnje, imajo vlagatelji le podatke za to, kar se je že zgodilo. Računanje preteklih podatkov je lahko še vedno koristno, saj lahko te informacije napovedujejo, kako se bo cena vrednostnega papirja gibala v prihodnosti.

Ko so nihanja cen običajno porazdeljena, se cena delnice nagiba k temu, da ostane znotraj enega standardnega odklona – njegove implicitne volatilnosti – trenutne cene delnice za 68 % sprememb cene. Izračun implicitne volatilnosti vašega portfelja in spremljanje tveganja sta ključnega pomena, da zagotovite, da se vaš portfelj obnaša tako, kot pričakujete, ne glede na tržne razmere.



^