Vlaganje

Best Buy še naprej navdušuje; Medtronic dosegel nov vrhunec

Najboljši nakup 's(NYSE: BBY)v drugem četrtletju so bili trikrat večji, kot je pričakoval Wall Street. Medtronic (NYSE: MDT)delnice so dosegle novo najvišjo vrednost po močnem dobičku v prvem četrtletju, prihodki pa so dosegli višje smernice za celo leto. V tej epizodi leta MarketFoolery , Analitik Motley Fool Asit Sharma analizira te zgodbe in Camping World Holdings '(NYSE: CWH)radovedna odločitev, da bo četrtletno dividendo podvojila.

Če želite ujeti celotne epizode vseh brezplačnih podcastov The Motley Fool, si oglejte naš center za podcaste. Če želite začeti vlagati, si oglejte naš vodnik za hiter začetek vlaganja v delnice. Celoten prepis sledi videoposnetku.

Ta video je bil posnet 24. avgusta 2021.





Chris Hill: Torek je, 24. avgusta. Dobrodošli MarketFoolery . Jaz sem Chris Hill. Danes z mano, Asit Sharma. Lepo te je videti.

Asit Sharma: Lepo te je videti, Chris. Tako sem vesel, da sem danes tukaj.



Hill: Imamo nekaj presenetljivih novic o dividendah. Začeli bomo z zaslužkom, ker se sezona zaslužka nadaljuje in na prvem mestu je Best Buy. Prihodki v drugem četrtletju so se povečali za 20%. Prodaja v istih trgovinah je bila trikrat višja, kot je pričakoval Wall Street. Povečali so smernice za celotno proračunsko leto; delnice Best Buy up. Že pred začetkom snemanja sem rekel, da je uspeh Best Buy zame ena manj verjetnih poslovnih zgodb v zadnjem desetletju, ker je pred 10 leti toliko ljudi gledalo na Best Buy kot na dinozavra. Bilo je Amazon 's showroom. Kot da, ja, prodajajo vso to elektroniko, vendar jo ljudje lahko dobijo ceneje drugje, in preobrat, ki ga je izvedel nekdanji direktor Hubert Joly, je res treba preučiti. O tem imam več misli, toda kaj menite o zadnjih rezultatih Best Buy?

Sharma: No, Chris, dve stvari. Prvič, prav tako impresivno je videti povečanje te prodaje. Ne le povečanje prodaje v lahki primerjavi z lanskim četrtletjem, ko je bilo zaradi COVID-a vse zaprto. Toda te primerjave so videti super v primerjavi s četrtino pred dvema letoma. Očitno je Best Buy za vse, ki mislijo, da maloprodaja nima prihodnosti, dokazal, da se motim jaz, vi in ​​drugi vlagatelji. To je delnica, ki sem jo rutinsko ignoriral samo zato, ker sem se v nekem trenutku počutil v zatilju, predvsem pa bodo podlegli konkurenci Amazona in drugih trgovcev na drobno. Igrajo v elektroniki, igrajo v aparatih, vse velike slike v tem poslu. Druga stvar, ki me je zjutraj, ko sem prebiral poročilo in nekaj pripomb sedanjega izvršnega direktorja Corie Barryja, pa me je presenetila, je dejstvo, da je prihodnost za Best Buy zaradi tega premika v tehnologijo, na zunanje naprave videti tako svetla. To bo velika tema. Toliko smo pospešili delo na daljavo, potrebovali smo orodja za delo na daljavo, potrebovali smo nove prenosnike, miške, računalnike itd.

Vsa težka dela, ki jih je Best Buy naredil v zadnjih nekaj letih, da bi prepričali stranke, naj pridejo ne samo v okno, ampak tudi v nakup, jim zdaj plačuje ogromne dividende, kar je le še okrepljeno s COVID -om. Še naprej bomo kupovali toliko zunanjih naprav in dodatkov, da bomo lahko imeli hibridna delovna okolja, mala podjetja pa bodo kupovala pri Best Buyu. Mislim, da so do tega trenutka prišli pravočasno, vendar so za to skoraj močnejši. Še naprej bodo imeli koristi in to je eden tistih, ki so mi pravkar ušli. Chris, rekel si, da imaš še nekaj misli o tej res zanimivi zgodbi.



Hill: No, zelo hitro. Vesel sem, da ste omenili Corie Barry, ki je bila izvršna direktorica nekaj več kot dve leti in je v podjetju že več kot 20 let. Bila je finančna direktorica, ko je Joly zapustila pisarno v kotu. Morate ji pripisati priznanje, ker je prehode generalnih direktorjev težko izvesti in jih je še težje odpraviti, ko sledite uspešnemu dejanju, in Joly je pustila velike čevlje, da jih napolni. Delnice so se v času, ko je bil Barry predsednik uprave, podvojile. Mislim, da lahko tukaj povlečete nekaj lekcij in pogledate, kako je Best Buy prenovil trgovine. V bistvu praviš, veš kaj? Postavitev trgovine je pomembna. Tudi če vedno več ljudi kupuje na spletu, ne morete prezreti izkušenj v trgovini, če pa to izboljšate, se vam bodo izplačale dividende. Mislim, da je to del zgodbe tukaj. Menim tudi, da so na način, kako so gledali na storitveni del podjetja, na Geek Squad in to monetizirali ter v to vlagali. Nenazadnje in to je slaba novica za veliko trgovcev na drobno, vendar je bil krov popolnoma zložen proti Best Buyu in ne samo, da preživijo, ampak tudi uspevajo. Eden od mojih odhodkov je, da ni izgovorov. Oprosti, ker sem enega uvrstil na seznam, vendar pogledam Macy's in rečem, veš kaj? Obstaja pot naprej. Macy's danes ni v slabši formi, kot je bil Best Buy leta 2010 ali 2011. Za te trgovce je pot naprej. Le ugotoviti morajo, kaj je to.

Sharma: Zelo res. Mislim, da je Macy's odličen primer, ker so podjetje, ki je malce eksperimentiralo z oblikami trgovin in njihovo povezavo s strankami, da bi te pomanjkljivosti poskušalo odpraviti v resnično pretiranem odtisu trgovin, ki so ga ustvarjali več desetletij. Morda pa je ključni podatek v tem, da morate ves čas eksperimentirati in ga pospešiti. Rekel bom nekaj, kar me resnično navdušuje pri Best Buyu, saj s temi poskusi niso končali. Chris, omenil si Geek Squad. Zdaj imajo pilotski program, ki je VIP vstopnica za člane Geek Squada. To ni zame, vendar je toliko ljudi, ki se zanašajo na tovrstne storitve, če gre kaj narobe z računalniki. Pohvala jim za prepoznavanje tega trga, njegovo sledenje, izkoriščanje in eksperimentiranje s obliko trgovine, ki ste ga omenili. Bil sem tako presenečen nad tem. Imajo eksperimente v različnih formatih velikosti-15.000-, 25.000-, 35.000 kvadratnih metrov velikih trgovin, pa tudi tiste novejše, manjše, 5.000 kvadratnih čevljev, ki sem jih videl na svojem območju. poglejte te in pomislite, da je to ključ do zaslužka za naprej, je manjši prodajni odtis, ki je zelo dobro urejen. Grejo pa tudi z ogromnimi trgovinami, ki se vračajo k maloprodaji starih šol v mestih, kjer je to smiselno. To je nekaj o podjetju, za katerega menim, da ga lahko druge maloprodajne organizacije posnemajo in poskušajo modelirati.

Hill: Delnice družbe Medtronic so po porastu dobička in prihodkov v prvem četrtletju višje od pričakovanih. Zbrali so smernice za celotno proračunsko leto. Kaj ste naredili s četrtino?

kako vlagate v dogecoin

Sharma: Mislim, da je tukaj očitna zgodba tisto, na kar bi morali biti vlagatelji pozorni, in ta očitna zgodba je, da so se v zadnjem četrtletju povečali izbirni postopki, ko je COVID-19 postal nekoliko bolj zgodba iz zakulisja. Seveda imamo v sedanji uri varianto delta, zato kdo ve, kako bo to vplivalo na rezultate naslednjega četrtletja. Vsaj za to četrtletje sem mislil, da so nekatere naložbe, ki jih je Medtronic vložil v zadnjem času, imele priložnost. Rad bi preučil nekaj njihovih portfeljev in opazil njihove stopnje rasti. Njihov kardiovaskularni portfelj vključuje vire prihodkov, kot so srčni ritem in srčno popuščanje, strukturno srce in aorta, koronarna in periferna žilna. Tako dobite predstavo o tem, kako zapleteni in specializirani so postali njihovi prihodki. Toda celotna ta enota se je po četrtletnem četrtletju povečala za 19%.

Če pogledamo njihov portfelj medicinskih kirurgov, imajo oddelek, imenovan kirurške inovacije, ki je zelo napreden s tehnologijami, kot so tesnjenje posod, napredno spenjanje. To se je medletno povečalo za 44%, na 1,6 milijarde USD. Najbolj me zanima Chris, njihov portfelj nevroznanosti, ki se sliši, kot da je vse osredotočeno na možgane, vendar imajo to rastoče podjetje v lobanjskih in hrbteničnih tehnologijah. Njihov res zanimiv izdelek je robotski sistem. Spominja vas na Intuitivna kirurgija , imenuje se Mazor. To deluje z vsemi vrstami hrbtenične tehnologije in operacijo hrbtenice. Mislim, da imamo v tem velikem portfelju, če pogledate celotno ponudbo, ki jo prinaša Medtronic, morda veliko raziskav in razvoja, ki se uresničijo. Njihove zaloge so bile v zadnjih 10 letih slabše uspešne, vendar morda zdaj napredujejo. Ker se operacije premikajo k tem naprednejšim tehnologijam, ki podpirajo robote, mislim, da ima Medtronic končno priložnost za sijaj.

Hill: Zanimivo je, da ste poudarili uspešnost delnic, ker je to eno tistih podjetij, ki še posebej upoštevajo dejstvo, da je Medtronic podjetje, za katerega menim, da je tržna meja nekje v bližini 175 milijard dolarjev. Malce leti pod radarjem. Mislim, da je del tega samo narava posla, s katerim se ukvarjajo. Čeprav počnejo vse te zelo zanimive stvari, celotno poslovanje ni nujno tisto, kar navduši veliko ljudi. Nimam njegovih delnic, vendar na to gledam kot na eno tistih podjetij, pri katerih lahko kupite nekaj delnic v podjetju Medtronic, in to je lahko eno tistih podjetij, o katerih vam v naslednjem desetletju res ni treba razmišljati ker bo čez desetletje višje. Mogoče gre v korak s trgom. Kdorkoli, ki je malo skeptičen glede tega posla na kratki rok, razumem, če pogledam, če je del vašega poslovanja odvisen od izbirnih operacij, je treba sprijazniti, da je število izbirnih operacije v naslednjih šestih mesecih bodo manjše, kot če ne bi prišlo do pandemije. Če pogledate dividende, se izplačajo. Svoje dividende so povečali 43 let zapored. Ne vem, zdi se, kot da je eden izmed tistih, ki jih lahko preprosto nastavite in pozabite in v resnici ne skrbite, ker opravljajo tako dobro delo v svoji industriji.

Sharma: Vsekakor. Morda je ena od ovir za vlagatelje, ki so bili do zdaj v tem podjetju, dejstvo, da so se osredotočili na toliko različnih portfeljev. Tisti, ki sem jih omenil, so široki in veliki. Morda bi podjetje raslo hitreje, če bi izbralo samo eno posebnost in vse svoje raziskave in razvoj preobleklo v to, na primer kardiovaskularno. Ampak tvoje točke so dobro sprejete, Chris, ne bomo zdravi. Če pogledate trende -

Hill: Nisem.

Sharma: Zagotovo nisem, toda trendi kažejo, zlasti na kardiovaskularni strani, da tudi mi ne jemo, kot družba se malo manj gibamo. Ti postopki se bodo z leti verjetno le povečevali in kar boste dobili, če boste še naprej vlagali v to podjetje, ja, so to tisti denarni tokovi, ki vlagateljem prinašajo neverjetne koristi, pa tudi rezultat raziskav in razvoja, ki bi lahko bil v prihodnosti nekaj delitev virov prihodkov, ki postajajo manj jedro tega podjetja, vendar imajo svetlo prihodnost. Mislim, da obstaja nekaj prednosti pri pridobivanju delov tega portfelja intelektualne lastnine IP skozi čas. Medtronic bo v naslednjih 10 letih verjetno presegel uspešnost v primerjavi z zadnjimi 10 leti. Tega bomo še naprej spremljali. Ampak zelo zanimivo podjetje, kot ste omenili, trenutno je precej veliko in lahko v prihodnjih letih še raste.

Hill: To je odlična točka, ki ste jo pravkar povedali, kar želim izpostaviti, to je, da gre za podjetje za medicinske pripomočke. Lahko pa pogledate tudi Medtronic in rečete, da je to podjetje za intelektualno lastnino na enak način, o katerem smo govorili Disney kot podjetje za intelektualno lastnino. Z IP je treba zaslužiti veliko denarja. Mimogrede, omenil sem dividendo pri družbi Medtronic, še sedem let, da postanem kralj dividend, zato ne bi stavil proti temu.

Ko govorimo o dividendah, je Camping World Holdings napovedal, da bo četrtletno dividendo podvojil, delnice Camping World pa so se zjutraj podvojile za 5-6%. To je presenetljiva poteza, ker to ni dividendni aristokrat. To ni podjetje, ki ima navidezno velik rezervoar denarja. Kakšno razmišljanje stoji za to potezo? Edina stvar, ki sem jo imel, je bila, da Camping World v zadnjih petih letih ni opravil niti tolikšne nabave, zato je morda del utemeljitve tukaj, poglejte, menimo, da je to boljša poteza za delničarje kot preganjanje pridobitve, ki se lahko izplača ali pa tudi ne.

Sharma: Dober pogled na to, Chris. Tukaj bom šel na ud in rekel ne, gospod, namesto Dividendnega aristokrata je Camping World Holdings osumljenec za dividende. Kaj se dogaja tukaj? Ampak tu vidim neko logiko. Dolgoročni vlagatelji v to industrijo vedo, da je to ciklično. Industrija voznih vozil - rekreacijskih vozil - ima te cikle, ki niso vedno povezani s tem, kar se dogaja v širšem gospodarstvu. Časi so dobri in proizvajalci proizvajajo kot nori, kar pošilja veliko zalog trgovcem. Potem imate to preveliko ponudbo, nato pa se morajo zaloge ponovno uravnati, medtem ko delujejo iz te zaloge. Camping World to ni tujec. Toda tu je nekaj, kar je lahko nekoliko povezano s tem, o čemer smo govorili pred nekaj minutami v zvezi z Best Buyom, in kako vidijo, da jim bodo spremembe, ki jih ima COVID prav, prinesle nekaj vetra pri tej prodaji tehnologije in periferni prodaji za leta, ki prihajajo. Mislim, da smo morda zaradi COVID -a doživeli preporod v želji po kampiranju in aktivnostih na prostem. Proizvajalci, ki so del te industrije, na primer Thor Industries in Winnebago , iz tega vidijo tudi dolgoročno povpraševanje.

Mlajši potrošniki zdaj te avtodome vidijo kot ambiciozne nakupe in so odlična mešanica nakupov stvari in izkušenj. Kot vemo, se milenijci zmotijo ​​na strani nakupovalnih izkušenj, vendar se edinstveno združijo v RV, rekreacijskem vozilu. Mislim, da so pri Camping World Holdings imeli to prelomno četrtletje, o katerem so poročali v začetku meseca, ko je bila njihova povprečna prodajna cena preko strehe, mislim, da se je pri novih vozilih povečala za 22%, pri rabljenih vozilih za 36%. Vidijo zelo močan denarni tok. Mislim, da želijo to deliti z vlagatelji. Mislim, da se tudi oni počutijo zelo samozavestno pri svojem glavnem dobavitelju, ki je Thor Industries, in tukaj bi morali pojasniti, da Camping World Holdings sam po sebi ni proizvajalec. So bolj trgovci na drobno. Obstaja ogromna skupina prodajalcev. Mislim, da imajo nekaj zaupanja v svoje primarne proizvajalce, saj se je Thor razširil kot linija izdelkov in res dobro vodil svoj lastni proizvodni proces, tako da bodo njihovi denarni tokovi v naslednjih nekaj letih videti stabilni. Ljudje ne bi stavil na to, samo zaradi narave te industrije. Toda danes se morate počutiti dobro, kot da ste delničar, kar jaz nisem, da si ta denar delijo z vlagatelji.

Hill: Toda na enak način, kot bi z veseljem stavil 100 dolarjev, da Medtronic vsako leto v naslednjih sedmih letih poveča njihovo dividendo in postanejo kralj dividend. Ne bi stavil niti dolarja na Camping World Holdings, ki bo to vzdrževal naslednjih sedem let. Spet nimam nobenega navijanja, ne stavim proti njim, vendar se zdi, kot da niso zgradili zgodovine. To je ena tistih stvari, ki jih želite videti. Zato lahko zaupate podjetju, kot je Medtronic ali kateri koli Dividend Aristocrat, ker je podjetje v vsaj 25-letnem obdobju pokazalo, da je to prednostna naloga v naši strategiji dodeljevanja kapitala. Camping World preprosto še nima zgodovine. Tako sem bil res presenečen, ko sem videl, da tako podvojijo četrtletno dividendo.

Sharma: Tudi jaz sem bil. Zdaj je bilo trgu očitno zelo všeč, zaloge so se povečale. Mislim, kot ste omenili, morda 5% ali 6% danes zjutraj. Toda za podjetje Medtronic je veliko lažje, če lahko z gotovostjo napoveduje trenutno povpraševanje po teh električnih postopkih, kot pa za Camping World, ki stavi, da bo povpraševanje potrošnikov po avtodomih v stalnem stanju neprekinjeno. Kot sem že rekel, obstajajo vrhovi in ​​doline in to je zapletena vaja, ko morajo delati tudi na tem res zapletenem odnosu s svojimi dobavitelji, ki prav tako poskušajo predvideti, koliko zaloge potrebujejo za izgradnjo in delajo s svojimi zaostanki. Imate nekaj, kar je samo nekoliko nerodno kot predlog denarnega toka v katerem koli časovnem obdobju. Ampak še enkrat, čeprav imate denar, ga delite, če se delnica nekoliko poveča, mislim, da so vsi zadovoljni. Zaenkrat moramo priznati, da je njihovo finančno stanje precej dobro zunaj dolga, ki ga imajo v zvezi z njihovim inventarjem, ki ga vodijo v svojih knjigah. Bilanca stanja je videti precej stabilna in trdna, kar je povzročilo veliko povečanje čistega dobička in njihovih marž, saj se je toliko nas med in po COVID -u preusmerilo na te nakupe. To jim bom odobril, vendar stavim z vami. Jaz sem za isto poker mizo kot ti, Chris, obdržal pa bom tudi stavo na samo 1 USD na to prihodnje povečanje dividend iz Camping World.

Hill: Ko se je sestanek razpravljal o tem, se vam ne zdi, da je vsaj ena oseba v Camping World-ju rekla, ali smo prepričani, da želimo to podvojiti morda le kot posebno dividendo, kot posebno enkratno stvar? Kaj pa, da to naredimo? Ali ni to varnejša stava?

Sharma: Mislim, da je ta oseba finančni direktor. Finančni direktor vsekakor poskuša vnesti to noto racionalnosti in previdnosti, vendar se bo preostali del izvršilne funkcije preglasil in sprejel to odločitev zdaj, delničarji pa bodo takoj tam. Kot ste opazili, delnice niso padle, delničarji niso rekli, hej, ta poteza nam ni všeč. Menimo, da bi morali denar hraniti v knjigah, ko ga boste potrebovali v približno dveh letih. Gre dobro, zakaj pa ne.

koliko DVD-jev je netflix poslal strankam?

Hill: Asit Sharma, super se pogovarjati. Najlepša hvala, ker ste tukaj.

Sharma: Vedno zabavno, najlepša hvala, Chris.

Hill: Kot vedno se lahko ljudje v programu zanimajo za delnice, o katerih govorijo, Motley Fool pa ima lahko uradna priporočila za ali proti, zato ne kupujte ali prodajajte delnic le na podlagi tega, kar slišite. To bo za to izdajo MarketFooleryja dovolj. To oddajo meša Dan Boyd. Jaz sem Chris Hill. Hvala za poslušanje. Se vidimo jutri.



^