360 Finance, inc (NasdaqGM:QFIN) (QFIN) Prepis klica o zaslužku za drugo četrtletje 2021

Logotip kape norca z miselnim mehurčkom.

Vir slike: The Motley Fool.

360 Finance, inc (NasdaqGM:QFIN) (NASDAQ:QFIN)
Razpis zaslužka v drugem četrtletju 2021
20. avgust 2021, 20.30 IN

Vsebina:

Pripravljene pripombe
Vprašanja in odgovori
Pokličite udeležence

Pripravljene pripombe:

Operater

Gospe in gospodje, hvala, ker ste stali ob strani in dobrodošli na konferenčnem klicu o zaslužkih 360 DigiTech v drugem četrtletju 2021. Upoštevajte tudi, da se današnji dogodek snema.

Trenutno bi želel konferenčni klic predati gospe Mandy Dong [Phonetic], direktorici IR. Prosim, pojdi Mandy.

postati milijonar v 3 mesecih

Mandy Dong - Direktor za odnose z vlagatelji

Hvala vam. Pozdravljeni vsi in dobrodošli v našem konferenčnem klicu o zaslužku v drugem četrtletju 2021. Naši rezultati so bili objavljeni danes in jih lahko najdete na naši spletni strani IR. Danes se mi pridružuje g. Wu Haisheng, naš izvršni direktor in direktor; g. Alex Xu, naš finančni direktor in direktor; in g. Zheng Yan, naš CRO.

Preden začnemo s pripravljenimi pripombami, bi vas rad spomnil na naše izjave o varnem pristanu v našem sporočilu za javnost o zaslužkih, ki velja tudi za ta razpis. Lahko se sklicujemo na napovedne izjave na podlagi naših trenutnih načrtov, ocen in projekcij. Ta razpis vključuje tudi razpravo o nekaterih ukrepih, ki niso GAAP. Prosimo, glejte našo objavo zaslužka za uskladitev med tistimi, ki niso GAAP, in GAAP. Nazadnje, razen če ni navedeno drugače, so vse navedene številke v RMB.

Zdaj bom klic preusmeril na našega izvršnega direktorja, g. Wu Haisheng.

Haisheng Wu - Glavni izvršni direktor in direktor

[tuji govor]

Pozdravljeni vsi skupaj. Z velikim veseljem sporočam še eno četrtino rekordnih poslovnih in finančnih rezultatov. V četrtletju so finančne institucije prek naše platforme dale posojila v višini 88,5 milijarde RMB, kar je še ena rekordna vrednost, 50 % več kot v prejšnjem in 19 % Q-on-Q. Potem ko je v prvem četrtletju dosegel mejnik 100 milijard RMB, je stanje neporavnanih posojil še naprej raslo na 111,6 milijarde RMB v drugem četrtletju, kar je 50 % več kot v prejšnjem četrtletju in 15 % v četrtletju. Skupni prihodki so v drugem četrtletju znašali 4 milijarde RMB, kar je 20 % več kot v prejšnjem četrtletju in 11 % na četrtletje. Čisti dobiček, ki ni GAAP, je znašal 1,62 milijarde RMB, kar je 71 % več kot v enakem obdobju lani in 15 % v primerjavi z enakim obdobjem lani.

[tuji govor]

Kljub nenehno spreminjajočemu se makro in regulativnemu okolju smo dosegli pet zaporednih rekordnih rezultatov. V zadnjih nekaj letih smo zgradili celovit operativni sistem, ki skozi cikle kaže izjemno odpornost. Natančneje, naši različni kanali in scenariji za pridobivanje uporabnikov nam omogočajo, da učinkovito zadenemo [fonetično] proti kakršni koli nestanovitnosti za določen kanal. Naša obsežna mreža različnih partnerjev finančnih institucij nam omogoča zadostno prilagodljivost v smislu stroškov financiranja, geografske pokritosti in cen. Naš celoten spekter zmogljivosti upravljanja tveganj nam omogoča, da ciljamo na različne segmente uporabnikov z učinkovitim določanjem cen, ki temelji na različni dinamiki trga. Naš dostop do nekaterih ključnih finančnih licenc nam daje tudi zmožnost ekosistema [fonetično] za skladnost z nenehno spreminjajočim se regulativnim okoljem.

[tuji govor]

V zadnjih šestih tednih ali približno je QFIN, skupaj z drugimi kitajskimi ADR, doživel izjemno nestanovitnost na trgu. Čeprav obstaja več dejavnikov tveganja, ki sprožijo, kot je gibanje cene delnic, menimo, da se trg pretirano odziva na negativne elemente in ignorira trdne temeljne in močne obete za rast QFIN. Zato se je uprava po skrbni oceni in z odobritvijo našega odbora odločila za začetek programa odkupa delnic. Podjetje namerava odkupiti do 200 milijonov dolarjev svojih ADS prek odprtega trga ali druge oblike transakcije v naslednjih 12 mesecih. Verjamemo, da je trenutno stanje na trgu odkup delnic izjemno privlačna priložnost za uporabo našega denarja in ustvarjanje velikih donosov našim delničarjem.

[tuji govor]

Še naprej napredujemo pri številnih strateških pobudah in postopoma odpiramo izjemne priložnosti za rast. Dosegli smo znaten napredek pri strategiji razvejanega pridobivanja uporabnikov. Baza strank se je še naprej povečevala, kakovost strank pa se je nenehno izboljševala. Naš vgrajeni finančni model se je znatno povečal. Število novih posojilojemalcev je v drugem četrtletju doseglo najvišjo raven v zadnjih šestih četrtletjih in se je zaporedno povečalo za več kot 10 %. Precej se je povečalo tudi število posojilojemalcev MSP, pridobljenih brez povezave. Naš vgrajeni finančni model prispeva skoraj 40 % naših novih strank z odobrenimi kreditnimi linijami v drugem četrtletju. Doslej smo vzpostavili sodelovanje z 22 vodilnimi prometnimi platformami, v načrtu jih je še osem.

[tuji govor]

Tudi naše financiranje MSP je v drugem četrtletju doseglo preboj, s krepitvijo vezi z vodilnimi industrijskimi partnerji ter optimizacijo postopka odobritve kreditov in politik. Skupni znesek nove odobrene kreditne linije se je med četrtletjem povečal za 22 % na 7,1 milijarde RMB, neporavnani znesek posojila pa se je povečal za 45 % zaporedno, pri čemer je povprečna velikost kartice presegla 250.000 RMB. Medtem strankam uvajamo posojilne produkte, ki skrbijo za posebne potrebe po financiranju različnih panog. Julija smo dali posojilo za tobačno poslovanje in oskrbeli več kot 700 lastnikov tobačnih podjetij brez povezave. V drugi polovici letošnjega leta načrtujemo uvedbo drugih posojilnih produktov, specifičnih za industrijo, namenjenih čezmejnemu e-trgovini, financiranju dobavne verige ter kmetijstvu in perutninarskem sektorju.

[tuji govor]

Olajševanje posojil po modelu lahkega kapitala je v drugem četrtletju predstavljalo približno 56 % celotnega obsega, v mesecu juliju pa skoraj 60 % skoraj doseglo naš celoletni cilj strategije nadgradnje. Za naš izdelek pametnega trženja vidim Intelligence Credit Engine. Število aktivnih uporabnikov se je povečalo za 74 % Q-on-Q. Obseg transakcij in neporavnani znesek sta se povečala za 36 %.

[tuji govor]

Kar zadeva nedavne zakonske spremembe, želimo tukaj deliti nekaj misli. Kot ena izmed 13 vodilnih internetnih platform na sestanku regulatorjev 29. aprila smo vzdrževali redno in tesno komunikacijo z regulatorji. Trenutno se proces samoocenjevanja in s tem povezanega preverjanja urejeno premika naprej. Popolnoma razumemo zahteve in pričakovanja regulatorjev za industrijo. [Nerazločljivo] naše poslovanje je relativno osredotočeno in ima jasno pot do popolne skladnosti z zakonskimi zahtevami. Nimamo spletnih plačil, spletnega zavarovanja ali spletnega posredništva, ki bi bili [fonetični] dovzetni za strožje predpise. Za našo dejavnost poenostavitve posojil ne dajemo skupnih posojil niti izdajamo ABS s prevelikim finančnim vzvodom. Tako smo zelo prepričani, da bomo izpolnili vse revidirane regulativne zahteve, ko je vse nastavljeno in narejeno.

[tuji govor]

Kot morda že veste, predlagana nova uredba ne bo omogočala platformam za poenostavitev posojil, da bi zagotovile podatke, povezane z bonitetno oceno, neposredno finančnim institucijam, tak prenos podatkov pa mora iti v licenco kreditni agenciji. Preventivno smo komunicirali z regulatorji, da bi razumeli usmeritev politike in izvedli potrebne priprave. Za izpolnitev te nove uredbe bomo sprejeli več ukrepov. Po eni strani lahko sodelujemo z obstoječo tretjo kreditno agencijo. Po drugi strani pa lahko iščemo tudi partnerje za skupno zagon nove kreditne agencije.

[tuji govor]

Pred kratkim nekatera medijska poročila kažejo, da bo regulator od podjetij za potrošniško financiranje zahteval, da uvedejo zgornjo mejo obrestnih mer v višini 24 % za potrošniška posojila. To je skladno z urejeno dolgoročno agendo za podporo realnemu gospodarstvu z zniževanjem stroškov financiranja za potrošnike in MSP. To je tudi skladno z našim dolgoročnim poslovnim načrtovanjem. Naša lastna bilančna posojila in posojila za mala in srednja podjetja imajo že cene pod 24 %. Naše podjetje za olajševanje potrošnikov, tudi pod bolj restriktivnim testom izjemnih situacij, pri katerem predvidevamo, da bomo svojo ceno precej hitro znižali pod 24 %. Ne pričakujemo, da bo znižanje cen minimalno vplivalo na naše poslovne in finančne rezultate v letu 2021. Leto 2022 bo prehodno, ko bo celotna panoga dosegla 24-odstotno zgornjo mejo obrestne mere do [Nerazločljivo]. V našem testu izjemnih situacij v letu 2022 še naprej opažamo zdravo rast obsega, neto stopnja prevzema pa bi morala biti približno 3%. Obstajajo tudi nekateri [fonetični] dejavniki tretjih oseb, ki lahko ublažijo negativni vpliv 24-odstotne zgornje meje obrestne mere. Z nižjo ceno bi morali biti sposobni razviti partnerstvo z večjimi nacionalnimi bankami, ki običajno ponujajo stabilnejše financiranje ob nižjih stroških financiranja. .

Poleg tega bi morali z vsemi našimi sredstvi na 24 % ali manj biti sposobni znatno povečati izdajo ABS, ki običajno prinaša veliko nižje stroške financiranja od približno 5 % do 5,5 % v primerjavi z približno 7 % bank. Poleg tega lahko po nižjih cenah pritegnemo več visokokakovostnega posojilojemalca, kar bo seveda znižalo skupne stroške kredita za 1% do 2% točke na podlagi IRR. Nazadnje, glede na naše izkušnje, nižje cene običajno povečajo dejavnosti posojilojemalca, stopnje zadržanja in LTV doživljenjske vrednosti.

Za zaključek verjamemo, da bi več glavnih strank in boljša finančna institucija prišla skupaj z nižjimi produkti. To bo na koncu izboljšalo našo operativno učinkovitost ter naredilo naše poslovanje bolj odporno in trajnostno. Takšna sprememba nam lahko ustvari trdno osnovo za pospešeno rast po letu 2022. Počutimo se precej optimistično.

[tuji govor]

Zdaj bi rad obravnaval začasno odstranitev naše aplikacije 360 Jietiao iz trgovine z aplikacijami. Odstranitev je bila posledica našega produktnega inženirja, ki je zamudil eno od funkcij, ki so jih zahtevali regulatorji. Težavo smo že odpravili in naša aplikacija je bila do danes obnovljena v vseh večjih trgovinah z aplikacijami. Izvedli smo temeljit interni pregled in izboljšali naš operativni protokol, da zagotovimo, da se tak incident nikoli več ne ponovi. Zahvaljujoč našemu raznolikemu kanalu za pridobivanje strank in uravnoteženi ponudbi izdelkov je bil vpliv odstranitve aplikacije na naše delovanje minimalen.

[tuji govor]

V četrtletju nadaljujemo z diverzifikacijo naših virov financiranja. Pospešili smo tempo izdaje ABS, s skupnim znižanjem 2,1 milijarde RMB ABS v drugem četrtletju s povprečno kuponsko stopnjo 5,3 %. To je letos doseglo našo skupno izdajo ABS na 3,1 milijarde RMB, kar nas uvršča na četrto mesto na trgu. Ker naš sistem obvladovanja tveganj podpira več poslovnih področij, še naprej opažamo dodatno izboljšanje kakovosti naših sredstev. 90-dnevno razmerje prestopništva zaupanja na naši platformi je bilo 1,19 %. Stopnja platforme M1 je ostala stabilna pri 90,8 % [fonetično] in stopnja prestopnine na prvi dan pri 5%.

[tuji govor]

Še naprej širimo obseg našega sodelovanja s KCB. Skupni akumulirani obseg poenostavitve posojil v drugem četrtletju je znašal 33,5 milijarde RMB. Neplačani znesek je ob koncu drugega četrtletja znašal 20,4 milijarde RMB, kar je 60 % več kot v prvem četrtletju. Pričakujemo, da bo obseg partnerstva KCB zaenkrat ostal relativno stabilen. V sodelovanju s KCB imamo globoko zakoreninjeno zaupanje in veliko prilagodljivost. V prihodnje bomo s sodelovanjem s KCB proaktivno raziskovali nove izdelke in poslovne priložnosti.

[tuji govor]

Na področju ESG smo naredili dober napredek, ki vzbuja vedno več pozornosti. Ko so julija letos smrtonosne poplave prizadele provinco Henan, smo hitro ukrepali v podporo tako, da smo prek fundacije [Indecipherable] darovali 20 milijonov RMB. Medtem smo organizirali lokalno ekipo, ki se je pridružila reševanju.

[tuji govor]

Na splošno smo zelo zadovoljni z našo uspešnostjo v prvi polovici leta 2021. Ta ploden rezultat je rezultat predanega truda naše odlične ekipe. Rad bi izrazil svojo hvaležnost za njihovo trdo delo. Smo v času hitrih sprememb in velika podjetja se vedno rodijo v velikih spremembah. V zadnjih petih letih smo uspešno pokazali svoje sposobnosti in ambicije. FinTech je ogromen trg z velikim potencialom, izdelki FinTech pa so močno spremenili krajino finančnih storitev in uporabniško izkušnjo. Nenehno bomo lansirali inovativne izdelke in smo predani temu, da postanemo vrhunski igralec na tem trgu.

[tuji govor]

Zdaj naj se obrnem na našega finančnega direktorja Alexa, da preberem podrobnejše informacije. Hvala vam.

Alex Xu - Glavni finančni direktor in direktor

Hvala, Haisheng. Dobro jutro in dober večer vsem. Dobrodošli v našem četrtletnem klicu o zaslužku. Zaradi časa ne bom pregledoval vseh postavk finančnih vrstic v klicu, za podrobnosti si oglejte našo objavo zaslužka.

Kot je omenil Haisheng, smo za prvo polovico leta 2021 dosegli močne poslovne in finančne rezultate, ki jih poganja veliko povpraševanje potrošnikov po kreditih in nadaljnje izboljšanje kakovosti sredstev. Zdi se, da se močan poslovni zagon nadaljuje tudi v tekočem četrtletju. Pravzaprav smo v zadnjih mesecih videli rekordne količine, kljub nekaterim poročilom o mehkosti makroekonomskih dejavnosti v zadnjem času.

Skupni čisti prihodek za drugo četrtletje je bil 4 milijarde RMB v primerjavi s 3,6 milijarde RMB v prvem četrtletju in 3,34 milijarde RMB pred letom. Prihodki iz kreditnega kapitala so znašali 2,4 milijarde RMB v primerjavi z 2,45 milijarde RMB v prvem četrtletju in 3,08 milijarde RMB pred letom dni. Medletni upad je bil predvsem posledica spremembe obsega olajšav, saj se je kapitalski vložek močno zmanjšal.

Prihodki od kreditnih storitev [Fonetic] capital-light so znašali 1,6 milijarde RMB v primerjavi z 1,15 milijarde RMB v prvem četrtletju in 259 milijoni RMB pred letom dni. Močno rast je predvsem poganjal izjemen napredek, ki smo ga dosegli pri kapitalskih in drugih tehnoloških rešitvah. V četrtletju so kapitalske in druge tehnološke rešitve prispevale približno 56 % celotnega obsega posojil, medtem ko so bile osnovne stopnje prevzema razmeroma stabilne. Pričakujemo, da se bo odstotek prispevka lahkega kapitala še naprej povečeval v drugi polovici in bo do konca leta dosegel približno dve tretjini našega celotnega obsega.

V četrtletju so bile povprečne cene 27,2 % v primerjavi s 26,6 % v prvem četrtletju in 27,2 % pred letom dni. Ob predpostavki, da se bo poročilo o 24-odstotni omejitvi obrestne mere izvajalo v celotni industriji, pričakujemo, da se bodo splošne cene do sredine leta 2022 postopoma znižale, da bi izpolnile zahtevo po omejitvi obrestne mere. V našem testu izjemnih situacij tudi po bolj restriktivnem in strmem scenariju znižanja obrestne mere, kjer predpostavljamo, da bomo obrestno mero znižali na pod 24 % od 1. septembra. V takem scenariju bi morali biti še vedno sposobni ohraniti zdravo rast in dobičkonosnost v prehodnem letu 2022 ter nato nadaljevati z močnejšo rastjo.

seznam zalog peni na robinhoodu

Ker so se makroekonomske aktivnosti na Kitajskem v prvi polovici leta okrepile, se je na tej poti znatno povečalo tudi povpraševanje po internetnem prometu. Poleg tega smo v zadnjih nekaj četrtletjih tudi proaktivno pospešili tempo pridobivanja strank, da bi izkoristili splošni pozitivni poslovni trend. Kot taki smo doživeli nekaj povečanja prodajnih in marketinških stroškov. Povprečni stroški pridobivanja strank na strani potrošniških posojil za četrtletje so bili približno 237 RMB v primerjavi z 206 RMB v prvem četrtletju. Kot smo razpravljali v preteklosti. Povprečna cena na odobreno kreditno linijo je izračunana številka z omejeno vrednostjo pri našem odločanju. Še naprej bomo uporabljali donosnost naložbe v življenjskem ciklu in LTV kot ključne meritve za določitev hitrosti in obsega naše strategije pridobivanja strank. Doslej v letu 2021 nas je trend zdrave donosnosti naložbe spodbujal k bolj proaktivnemu pristopu za pospešitev rasti naše baze strank.

Čisti dobiček, ki ni GAAP, je bil 1,61 milijarde RMB v drugem četrtletju v primerjavi z 1,41 milijarde RMB v prvem četrtletju in 142 milijoni RMB pred letom dni. Ponovno smo postavili nov rekord v četrtletni dobičkonosnosti, ki ga poganjajo večji obseg olajšav in opazno izboljšanje kakovosti sredstev. Efektivna davčna stopnja je bila približno 18 % za četrtletje in -- oprostite za prvo polovico leta 2021. Podobno raven ETR vidimo v preostalem delu leta. Dolgoročno pričakujemo, da se bo naš normalizirani ETR vrnil na približno 15 %.

Ko se premikamo k poslovnemu modelu, ki je bolj tehnološko usmerjen, še naprej opažamo opazno izboljšanje operativnih marž, saj bo povečanje prispevka kapitalskih in drugih tehnoloških rešitev na splošno vodilo do višje strukture marže. Na splošno pričakujemo, da bo rast dobičkonosnosti v tem letu bolj ali manj v koraku z rastjo obsega olajšav.

Z močnimi poslovnimi rezultati in povečanim prispevkom modela cap-light v drugem četrtletju se je naše razmerje finančnega vzvoda, ki je opredeljeno kot stanje posojila, ki nosi tveganje, deljeno z lastniškim kapitalom, dodatno zmanjšalo na 4,8 % – žal 4,8-krat s 5,4-krat v prvem četrtletju in 8,3-krat. krat pred letom dni. Pričakujemo nadaljevanje razdolževanja v našem poslovanju, ki ga poganja nadaljnji premik k nizkim in solidnim poslovnim rezultatom.

Skupni denar in denarni ustreznik je bil v drugem četrtletju 8,8 milijarde RMB v primerjavi z 9,2 milijarde RMB v prvem četrtletju. Neomejena gotovina je bila približno 5,2 milijarde RMB v drugem četrtletju v primerjavi s 6 milijardami RMB v prvem četrtletju. Skromen upad gotovine je bil predvsem posledica bolj proaktivnega uvajanja gotovine v naše poslovanje v podporo ABS in pre-ABS sredstev, kar ustvarja višje donose.

Medtem je bil pomemben del našega denarja dodeljen tudi -- bil je namenjen tudi varščini pri naših institucionalnih partnerjih in vpisanih kapitalih različnih subjektov za podporo našega vsakodnevnega delovanja. Ker s poslovanjem še naprej ustvarjamo močne denarne tokove, verjamemo, da naš trenutni denarni položaj več kot zadostuje za podporo širitvi našega poslovanja, za vlaganje v ključne tehnologije in za izpolnjevanje morebitnih regulativnih zahtev. Zato menimo, da je preudarna odločitev, da nekaj našega „prostega denarja“ uporabimo za vlaganje v lastne delnice, katerih cena je približno enaka likvidacijski vrednosti podjetja. Za podjetje, ki še vedno ustvarja zdravo rast v naslednjih nekaj letih, menimo, da je to odlična kupčija.

Na koncu naj vam dam nekaj posodobitev o naših obetih za leto 2021; Poslovni rezultati za prvo polovico leta 2021 so bili zelo spodbudni, v tekočem četrtletju pa se zagon še ne umirja. Čeprav nameravamo ohraniti svoj tradicionalni konzervativni pristop pri zagotavljanju smernic naprej, številke začnejo govoriti same zase. Kot tak bi radi zvišali naše napotke glede skupnega obsega posojil za leto 2021 na med 340 in 350 milijardami RMB v primerjavi s prejšnjimi smernicami v višini 310 milijard in 330 milijard RMB. Popravljene smernice predstavljajo medletno rast od 38 % do 42 %. Kot vedno tudi ta napoved odraža trenutni in predhodni pogled družbe, ki je podvržen bistvenim spremembam.

S tem bi rad zaključil naše pripravljene pripombe. Operater, zdaj lahko zastavimo nekaj vprašanj.

Vprašanja in odgovori:

Operater

Hvala, vodstvo. [Navodila za operaterja] Naše prvo vprašanje je Richard iz Morgan Stanleyja. Prosim nadaljujte.

Richard Xu - Morgan Stanley - analitik

[tuji govor]

V bistvu dve vprašanji zame, eno se nanaša na -- v bistvu porabo, izposojanje informacij? In dve, agencije za bonitetno oceno. Kakršna koli podrobna razprava o dejanskem procesu, ker je minilo že nekaj časa, in v bistvu ste omenili, da je bila nadaljnja razprava in obstajajo različne različice, samo želite videti, kaj je najnovejši razvoj na tem področju? Drugič, je očitno zelo dober obseg posojil. Vsaka razprava z regulatorji glede kakršnih koli stališč o [nerazločljivo] smernicah o tempu z ustreznim tempom. Hvala vam.

Haisheng Wu - Glavni izvršni direktor in direktor

kako plačati za rabljen avto

[tuji govor]

Richard Xu - Morgan Stanley - analitik

[tuji govor]

Haisheng Wu - Glavni izvršni direktor in direktor

[tuji govor]

V redu. Tako je bila napovedana osnutek uredbe o upravljanju bonitetnih poslov, z regulatorji pa komuniciramo že dolgo. Toda dejansko na trgu za zdaj še ni na voljo standardne rešitve. In kot je omenil gospod Chen, pravzaprav obstajajo dve ali tri rešitve, ki nas zanimajo. Prvi je, da zaprosimo za kreditno licenco za ustanovitev nove kreditne agencije. In drugi je, da sodelujemo z obstoječo kreditno agencijo za nadaljevanje poslovanja. Tudi z našim poglobljenim sodelovanjem s KCB, ki nam drugim ponuja drugo alternativo za to rešitev, ne glede na to, katero rešitev na koncu sprejmemo, je lahko proces produkta drugačen. Vendar to ne bo vplivalo na naše rezultate obvladovanja tveganj in naše modele tveganj.

[tuji govor]

Torej za vaše drugo vprašanje glede naše stopnje rasti. Pravzaprav smo videli, da rast ni problem in se regulatorji bolj osredotočajo na standardizacijo produkta in našega poslovanja. Prav tako smo videli, da imajo v zahtevi regulatorjev vprašanje, da mi -- da želijo, da platforme, [nerazločljive] platforme vzdržujejo rast in nenehno podpirajo realno gospodarstvo. Hvala vam.

Operater

Naše naslednje vprašanje je Alex Ye iz UBS. Prosim nadaljujte.

Alex Ye - UBS -- analitik

[tuji govor]

Na kratko bom prevedel svoje vprašanje, najprej o zakonodajnem razvoju. Tako so videti kot trenutna usmeritev regulatorjev, nekako so zaostrili sam vidik zbiranja podatkov s strani internetnih podjetij. Zato se sprašujem, ali to pomeni, da regulatorji izdajajo strožje predpise o zbiranju podatkov o potrošnikih in donosih v prihodnosti? Kako bi to vplivalo na našo trenutno prakso zbiranja in uporabe podatkov? In kako bi to vplivalo na naš kreditni model? Drugo vprašanje je glede vašega načrta za izpolnjevanje 20-odstotne zgornje meje obrestne mere. Torej ste omenili, da boste v svojem testu izjemnih situacij izpolnjevali – v celoti upoštevali 20-odstotno zgornjo mejo do septembra letos. Ampak, če poudarijo, kakšen je vaš osnovni primer ali vaša ciljna pot v kombinaciji s to novo zgornjo mejo? In potem je tretje vprašanje povezano tudi s trendom obrestnih mer, tako da obstajajo številni pomisleki glede 20-odstotne zgornje meje, to je šele začetek prihodnje regulativne zahteve po nadaljnjem zniževanju splošnih posojilnih obrestnih mer. Zato me zanima, če imate kakšen komentar na to. Natančneje, glede na to, da povečujete tudi vaša posojila za MSP. Zato je videti, da bo ta segment podvržen nadaljnjemu pritisku nižje stopnje, nizkega usmerjanja. Cenim tudi vaše komentarje. Hvala.

Haisheng Wu - Glavni izvršni direktor in direktor

[tuji govor]

V redu. Hvala, Alex za vaše vprašanje. Glede na vašo prvo pa dejansko vidimo, da se tudi zaostruje, o zajemanju in uporabi podatkov v tej panogi. Torej za regulatorno stran menimo, da obstajata dve osnovni načeli. Prvi je minimalni standardni zajem podatkov. Tako poleg zajemanja podatkov s strani strank, kot so napovedi v obrazcih ali aplikacijah, proaktivno sodelujemo s tretjo kreditno agencijo za industrijo in zunanje vire podatkov ter za zamenjavo.

In drugo načelo je, da je pred zajemom podatkov obvezno pooblastilo stranke. Kot morda veste, so te težave povzročile naše odstranitve naših aplikacij 360 Jietiao iz trgovin z aplikacijami. Zato bomo v prihodnje bolj poudarjali to načelo. Verjamemo, da bo z našim relativno standardnim postopkom in vplivom teh načel zaostritve minimalen vpliv na naše poslovanje.

[tuji govor]

Glede na vaše drugo vprašanje, časovni okvir zgornje meje obrestnih mer all-in 24%, dejansko vidimo, da imamo različne časovne okvire za različne institucije. Nekatere institucije bodo sledile smernici, da se bo neporavnani znesek posojila nad 24 % znižal na nič do konca junija prihodnje leto, nekatere institucije pa sledijo napotku, da do junija prihodnje leto ne bo ocenjevanja. Zato bomo temu ustrezno sledili.

[tuji govor]

Glede vašega tretjega vprašanja, če se bo 24-odstotna obrestna vrzel bolj znižala. Pravzaprav, kot vsi udeleženci na trgu vedo, je 24-odstotna obrestna vrzel že dolgo vodilo regulatorjev do bank. Nedavna poročila medijev špekulirajo o zgornji meji osnovnih obresti, katere zahteva se razširi na komponente potrošniškega financiranja. Ker 24-odstotna zgornja meja obstaja v industriji že kar nekaj časa, menimo, da se zgornja meja stopnje ne bo še znižala. Hvala za vaše vprašanje.

[tuji govor]

Poleg tega v zvezi z obrestno mero posojil MSP. Regulatorji seveda želijo, da bi bila obrestna mera čim nižja. Toda standarda ni. Ker je podobna panogi potrošniškega financiranja, obstajajo različne in različne potrebe in ponudbe posojil za MSP. Kot platforma, kot [Indecipherable], bomo še naprej ponujali različne storitve za zadovoljevanje različnih vrst potreb posojil MSP. Hvala vam.

Alex Ye - UBS -- analitik

[tuji govor]

Hvala vam.

Operater

Vaše naslednje vprašanje je Jacky Zuo iz China Renaissance. Prosim nadaljujte.

Jacky Zuo - Kitajska renesansa - analitik

[tuji govor]

Torej naj prevedem. Torej čestitke za močne rezultate, moje prvo vprašanje je povezano tudi z ureditvijo. Za 24-odstotno zgornjo obrestno mero je vodstvo dalo test izjemnih situacij za naslednje leto glede marže, ki se bo verjetno znižala na 3%. Torej samo želite razumeti, kakšne so naše predpostavke za tem testom izjemnih situacij v zvezi s pozivi za financiranje APR in stroški kredita ter drugimi stroški? In obstaja možnost, da dobimo napovedi za APR v tretjem četrtletju? In drugo vprašanje je v zvezi s posojilom za MSP. Videli smo, da so se tudi drugi konkurenti preselili v to novo dejavnost, kako bomo torej razlikovali naše posojilne produkte za MSP in kakšna je marža letne prodaje in naš cilj rasti v tem letu? In ali je to posojilo za MSP vključeno v naše nove smernice o obsegu posojil? Hvala vam.

Haisheng Wu - Glavni izvršni direktor in direktor

[tuji govor]

Hvala, Jacky. Glede vašega prvega vprašanja o stresnem testu. Pravzaprav je to, kar smo zdaj izvedli, razmeroma statičen test z vsemi drugimi dejavniki, ki so obstoječe. Še posebej, da ni izboljšanja naše učinkovitosti. Tako ocenjujemo, da sprememb v tej različici stresnega testa ni stroškov. Vendar, kot vemo, je malo izboljšav naših stroškov. Na primer, za naše stroške financiranja smo prej imeli velik del našega financiranja od podjetij za potrošniško financiranje z relativno višjimi stroški financiranja. Omejen je tudi obseg našega ABS-a. Vendar pa lahko z znižanjem zgornje obrestne mere pridobimo več sredstev od nacionalnih bank ali večjih nacionalnih bank in lahko povečamo svoje količine ABS. Tako pričakujemo, da se bodo naši stroški financiranja znižali za 1 %, obenem pa pričakujemo, da se bo kreditna izguba znižala za približno 1 %. Torej bo še en velik strošek, strošek pridobitve stranke, tudi nižji. Zato pričakujemo, da se bo dejansko 3-odstotna stopnja prevzema v prihodnosti izboljšala.

[tuji govor]

Za tretje četrtletje letošnjega leta smo začeli nalogo nižjega APR. Torej se bo APR znižal, vendar ne bo vplivalo na dobiček na naše finančne rezultate v naslednjem četrtletju.

[tuji govor]

ali je zdaj dobro kupiti bitcoin

Torej na vaše drugo vprašanje v zvezi z našo konkurenčnostjo posojil MSP. Torej obstajata dva vidika. Prva zadeva obvladovanje tveganj. Naše poslovanje z MSP se razlikuje od tradicionalnih, saj se bolj osredotočamo na stran MSP. Glede na to, da tradicionalna posojila za MSP znašajo več kot 10 milijonov RMB, velikost vstopnic ni v celoti odvisna od podatkov. Vendar smo sprejeli dvojni motor v zvezi z našim obvladovanjem tveganj v zvezi s posojili MSP. Se pravi, ocenjujemo s strani posameznika in s strani podjetja. S povprečno velikostjo vstopnic v višini 250.000 RMB smo zakupili in v celoti izkoristili naše izkušnje z obvladovanjem tveganj v preteklih letih potrošniškega financiranja. In druga prednost tega je sodelovanje s KCB. Kot edine tri platforme na kitajskem trgu, ki lahko poglobljeno sodelujejo z bankami, verjamemo, da imamo prednost glede podatkov in stroškov financiranja v zvezi s poslovanjem MSP.

[tuji govor]

Torej bo za naš cilj posojil MSP v letošnjem letu predstavljal približno 10 % do 15 % našega skupnega izdajanja posojil in je bil zajet v naših smernicah.

[tuji govor]

Alex Xu - Glavni finančni direktor in direktor

V redu. Jacky, imam samo nekaj pojasnil in dodam komentarje g. Wuja. Prvič, najpomembnejše pojasnilo, da 3 % ni marža, ampak stopnja prevzema, v redu. Naša neto marža v tem četrtletju je bila 40-odstotna in če bo kaj v naslednjih nekaj četrtletjih, bomo verjetno videli nekoliko povečano neto maržo kot v tem drugem četrtletju. Torej je 3% obrestna mera za posojilo, o čemer smo to govorili v preteklosti.

In drugič, tudi glede trenda cen druge polovice. Čeprav smo -- naš test izjemnih situacij smo od 1. septembra dalje drastično znižali, je v bistvu na ta dan vse pod 24%. Toda v resnici temu ne bo tako. Tako kot je omenil Haisheng, je to res odvisno od hitrosti naših partnerjev finančnih institucij in njihovega -- neke vrste napredka tam. Tako bo najverjetneje do konca junija prihodnje leto postopno padanje proti takšnemu cilju. Torej, če naredite linearno distribucijo za katero koli četrtletje od zdaj do sredine naslednjega leta, verjetno gledate na spremembo cen za en odstotek ali nekaj več kot 1 odstotno točko, če samo izračunate povprečje. To je torej -- glede spremembe cen. In potem ta nekakšna sprememba za leto 2021 za preostanek leta 2021, ne vidimo nobenega pomembnega vpliva tako na obseg posojil kot na stopnjo prevzema. Zato sem v svojih pripravljenih pripombah omenil, da bo donosnost v drugi polovici najverjetneje sledila rasti obsega posojil. Imate naše smernice za celotno leto, izračun lahko naredite približno pri izračunu -- oprostite, številka dobičkonosnosti za drugo polovico. Torej je to še eno pojasnilo.

Potem se tretja točka v resnici nanaša na to, kako dobimo te 4 % -- oprostite 3 % delež, ko je vsa ta stvar povedana in storjena. Imam nekakšen hrbet -- element [fonetskega] izračuna in to je ob predpostavki, da je naša trenutna mešanica v smislu kapital-lahka proti težka kapica pri 60 proti 40, pri čemer je 60 lahka. Običajno je realnost taka, da ima naša lahka stran poslovanja višje cene v primerjavi z visokimi omejitvami. Torej, če bi, recimo, vse cene znižali na 22,5 %. Nato na težki strani pokrovčka moramo odrezati približno 2%. Na strani lahke kapice moramo zmanjšati približno 6,5% do 7%. Ampak ne pozabite. da je zmanjšanje od 6,5 % do 7 % dejansko celotno zmanjšanje. Ne pozabite, da prevzamemo le 30 % te delitve. Torej je 6-7 % zmanjšanja za nas le 2 % dejanskega vpliva. Prav. V bistvu imate v bistvu lahke in težke kapice, imate podoben 2-odstotni učinek, samo s cenami, to je učinek pred obdavčitvijo. Če ji dodate davčno stopnjo, bo neto vpliv na ceno verjetno nekje okoli 1,7%, morda 1,8%. Torej je to samo cena.

In potem pozabite na prihranke pri stroških financiranja, operativno učinkovitost in vse te in druge stvari. Ena jasna sprememba bo dejavnik tveganja, preprosto zato, ker ko se cene znižajo, seveda ciljate na visokokakovostno skupino uporabnikov. V redu. Zato bodo po naši oceni prihranki iz prihrankov po obdavčitvi s tovrstne kreditne strani znašali nekje od 0,6 % do 0,8 %. Torej, če odštejete vpliv na cene 1,7 %, odštejte 0,6 % do 0,8 % od 1,7 % do 1,8 %, dobite približno 1 %. To niti ne upošteva ničesar o stroških financiranja, o operativni učinkovitosti in vseh drugih stvareh, ki smo jih dejansko omenili prej. To je torej zelo grob izračun samo za vašo referenco.

Jacky Zuo - Kitajska renesansa - analitik